| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年11月18日 16:03 |
作者： |
韩若冰;王稹 |
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事件简述：
11日17日,国家主席胡锦涛与美国总统奥巴马进行会谈并发布《中美联合声明》。中美双方签署了页岩气、可再生能源、能源合作三项谅解备忘录文件，计划就大规模利用风能、太阳能、先进生物燃料和现代电网进行合作。同时签署《中美清洁能源联合研究中心合作协定书》，未来五年内双方共同投入至少1.5亿美元，优先研究建筑能效、清洁煤及清洁汽车技术。
事件点评：
挖掘长期收益板块。万众瞩目的中美能源合作协议终于靴子落地。前期市场关注的低碳领域各子版块在协议中也大多有所提及，相关板块股票在市场上已经提前反应。美国合作此行意在“做生意”，我们更关注未来的中美合作中，中国究竟可以在那些领域更加受益。
智能电网、清洁煤、建筑能效、生物质能：受益于美式“传销”在中国技术基础薄弱，而美国已初有成就的智能电网、清洁煤、建筑节能、生物质能等新兴领域，推销其现有成果、标准，在华圈钱进一步完善技术，进而推向全球，当然中国也可获得技术皮毛的进步，同时有望带动周边产业链。此为“传销”。
光伏、风电：产业转移的“代销”加剧中国本土产业竞争。中国已有良好产业基础，但核心技术仍依赖国外的光伏、风电等领域，将其成熟技术转移至中国，降低成本，参与国内及全球竞争。中国本土产业竞争只能加剧，进一步开拓国际市场前景也未明朗。此为“代销”。
新能源汽车：中美合作相互“问市”。在中美均处产业孕育期，技术差距相对较小，但未来空间均被看好的新能源汽车领域，双方地位较为均等，仍有合作和相互开发市场的空间。此为“问市”。
总之，大胆分析奥巴马此行的生意经，“传销”风险机遇共担，“代销”为人打工，“问市”尚待观察。就中国在未来中美能源合作中，智能电网、清洁煤、建筑节能、生物质能等领域受益几率较大；其次新能源汽车产业也有明显受益空间；对光伏、风电产业影响中性。
仍然看好替代能源板块近期行情。前期涨幅较大的电池等子板块有调整需求，而受事件触发剂的不断推动，低碳板块行情仍可持续，我们更关注低碳经济的长期投资价值。继续推荐各细分板块白马股或有业绩支撑的概念股。智能电网（特变电工、国电南瑞、思源电气、长城开发、科陆电子）；清洁煤及环保（东方电气、华光股份、海陆重工、中国神华、兖州煤业、太工天成、广汇股份）；新能源汽车及电池（江苏国泰、中国宝安、杉杉股份）；风电（东方电气、金风科技）；光伏（天威保变、金晶科技）。
（具体内容请见附件）
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