| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2009年10月15日 14:20 |
作者： |
冯舜;侯文涛;刘昭亮 |
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发展低碳经济的紧迫性日趋强烈
2006年全球来自化石燃料的碳排放量达到292亿吨，比1980年的碳排放量增加了57.7%。随着温室气体排放增多，全球平均温度、海平面、自然灾害频率大幅上升，严重威胁到人类生存环境。从已经探明的原油和天然气储量来看，原油和天然气分别仅够使用50年和58年。气候危机和能源危机日益临近，发展低碳经济箭在弦上。
.低碳经济产业链
低碳经济产业链包括能源供应、能源存储和运输、能源消费三个方面。在能源供应方面，主要的替代能源有光能、风能、核能、水能、生物质能，除了寻找替代能源外，火电节能减排也非常重要，主要应用的技术包括IGCC和CCS等。能源传输和存储方面主要包括电池技术和智能电网。能源消费包括工业节能的余热锅炉、交通节能的电动汽车、建筑节能的BIPV和能源合同管理、生活节能的LED灯等。
.新能源的三种重要形式：风电、光伏、核电
风电、光伏、核电是新能源的三种重要形式。经过近几年发展，风电和光伏产业取得了长足进步，但近期面临产能过剩的问题，不过产能过剩是相对概念，关键零部件的创新和制造仍亟待发展。风能是最有可能率先大规模应用的新能源，风电上网是瓶颈。受多晶硅价格大幅下跌拖累，光伏产业发展处于低谷，期待复苏。核电由于其运行稳定、运营成本低、碳减排效果显著等特点越来越受到全球关注，中国核能发电占比2.2%，与全球14.7%的平均水平有较大差距，我国核电发展潜力巨大。
.能源传输：智能电网和特高压
国家电网将分三个阶段建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、数字化、自动化、互动化特征的统一的坚强智能电网。在智能电网的发电、变电、输电、配电和用电环节需要关注特高压、柔性输变电系统、数字化变电站、配网自动化产品以及智能电表和用电管理与采集系统。
.哥本哈根猜想
即将在12月举办的哥本哈根会议成为全球关注的焦点。我们预计此次会议达成全球减排的框架性协议可能性较大。代表发达国家的美日欧、代表发展中国家的中印都将同意在这个框架性协议中协商解决碳减排和碳交易问题。短期来看，现有的CDM机制仍将得到维持，但长期来看，随着框架性协议不断推进，中国和印度作为全球碳交易的供给方逐步转变为需求方，全球碳交易量和碳交易价格均将逐渐上升，CDM市场将会缓慢萎缩，JI交易额或许会慢慢上升。
.关注事件驱动，电力设备、核电、节能减排板块四季度跑赢指数是大概率事件
四季度有可能出现较多利好事件给低碳经济板块带来的投资机会。我们预计整个低碳板块在四季度表现将强于大盘，重点关注电力设备、核能、节能减排板块，上市公司建议重点关注特变电工、荣信股份、平高电气、许继电气、中元华电、东方电气、海陆重工、南风股份、泰豪科技、华光股份、浙江阳光、双良股份。
（具体内容请见附件）
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