| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年04月14日 14:28 |
作者： |
陈祥生;安尉;李静 |
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一周市场
回顾本周，沪深股市周中调整之后继续上行，截至周五收盘，上证指数收于2444.23点，上涨1.01%；深圳成指收于9345.44点，上涨1.09%。涨幅靠前的主要是软件服务、保险和能源股，同时，受益于政策预期，医药类股票也蓄势活跃；同时，小盘股涨幅靠前说明题材和资金炒作在近期仍然比较活跃。我们认为，在下一个阶段，具有真实业绩支撑和确定性成长预期的行业和个股将成为市场更好的选择。
政策面、资金面环境支撑复苏预期本周，国务院出台了《关于深化医药卫生体制改革的意见》并通过了粮食增产规划。同时，3月份的新增贷款再创天量，达到1.89万亿元，M1同比增长17.04%，M2同比增长25.51%，“复苏预期”行情将进一步得到政策和资金面的支撑。
不可忽视的基本面风险在市场延续复苏预期持续走高的过程中，基本面的压力一直是市场继续向上的隐忧，一季报的数据，被视为政策的有效性预期兑现的一项指标，从目前已公布的一季报业绩预告的情况看，基本面的风险还在加剧。
下周市场展望我们认为，在政策面预期利好和资金面持续充裕的情况下，复苏预期将依然支撑市场在短期内继续走高，但是，随着年报和一季报的披露，基本面风险对市场的压力也是不言而喻的，特别是一季报数据的兑现，复苏预期将在基本面数据的引导下进一步分化。我们建议投资者重点关注两类机会：第一、随着民生政策的启动，医药、农业和食品饮料行业等前期表现比较之后的行业将会有进一步的机会，基本面和业绩都具有向好的支撑；第二、随着年报和一季报的披露，具有确定性成长预期的行业和个股将成为“安全港”，进一步得到市场和资金的青睐。（详细内容请参阅附件）
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