| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年03月20日 09:21 |
作者： |
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短期市场仍有继续上涨可能，行情关键取决于年报数据
昨日沪市成交量与前日平齐，深市成交量微缩，最终震荡上行收阳。市场交易依旧比较活跃，但分歧依旧，且多为存量资金，反映了市场的犹豫和谨慎。外围股市的反弹已初步呈现短期内回调态势，而对于国内A股而言，关键是取决于年报的数据。超预期板块和个股的财报出现将有望带动股指温和上行；但鉴于宏观以及外围的不确定性，若年报数据符合预期甚至弱于预期，则大盘指数有阶段回调的需要。总的来看，股指将继续保持平衡震荡格局。
商务部：汇源收购案裁决与中国外资政策无关
商务部新闻发言人姚坚19日就可口可乐收购汇源果汁案接受新华社记者采访时表示，商务部做出禁止收购的决定，既不受外部因素的干扰，也非保护主义。本案的裁决与中国的外资政策无关。
点评：汇源收购被否在市场上引发轩然大波，甚至引起对我国外资政策的怀疑。商务部发言人的表态对这些怀疑做出回应。其实，类似事件在所谓奉行“自由经济”的国家都是司空见惯的现象，毫无必要过度惊诧。我们认为，并购整合仍然可能是2009年资本市场的热点，产能过剩、过度竞争使得我国企业本身存在非常强烈的并购整合要求。
并购整合的重点在于两个方面：一、国内产能过剩行业的并购整合，比如钢铁、有色等；二、从事实体经济生产的大型企业集团海外战略性收购。
财政部印发《2009年地方政府债券预算管理办法》
为规范地方政府债券收支预算管理，财政部近日制定并下发了《2009年地方政府债券预算管理办法》，提高资金管理的科学化、精细化水平。根据该办法，地方政府债券收支实行预算管理。地方政府债券收入全额纳入省级财政预算管理，市、县级政府使用债券收入的，由省级财政转贷，纳入市、县级财政预算。地方政府债券收入安排的支出纳入地方各级财政预算管理。
点评：该办法的出台主要是确保地方政府债券的使用更加规范，形成一套良性的运作机制，也为地方债券的发行探索出中国式道路，扩大财政政策的运用空间。对于地方政府而言，充足的财力是承担地方经济发展重任的必要条件。而由于经济调整，相对于庞大的政府支出而言，地方财政收入存在困难。解决这个问题，短期可以部分依赖地方政府债券，但长期必须进行地方政府职能转换，压缩政府规模向服务型政府转变，经济发展重任交由市场主体承担。
科技部长万钢：根本解决金融危机有赖技术创新
中国全国政协副主席、科技部部长万钢周四指出，在金融危机的背景下，重振全球经济的根本解决之道仍在于技术创新的重大突破，通过催生一系列新兴产业，创造新的市场需求，培养新的经济增长点，引领社会经济向新的方向发展。
点评：综观人类经济发展史，每次大的生产力飞跃都伴随着科学技术革命性的突破。
尽管新技术革命通常由于受到人们的过度追捧而产生泡沫，但是带来生产效率的提高却是不争的事实。从这个方面来讲，我们更悲观地看待次贷危机引起的全球经济调整，因为之前的泡沫并没有给这个世界带来实质性的提升，而诸如新能源技术在内的新技术迅速取得突破的可能性不是很大。但就全球主要经济体而言，我们却更看好中国经济，正是因为我们过度依赖出口而内需不足，我们的生产技术、能源利用效率等与发达国家存在巨大差距，我们的发展提升空间也更大。扩大内需转变经济结构、通过技术创新来推进产业升级就是缩小差距的正确道路。
（具体内容请见附件）
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