| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2009年06月19日 14:14 |
作者： |
李斌;肖彦明 |
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事件：
桂林三金药业今日披露的招股意向书显示，公司拟发行不超过4600万股新股，占发行后总股本45400万股的比例不超过10.14%，募集资金将按轻重缓急顺序投向10个项目，项目总投资63412万元，公司将根据市场和询价情况确定最终筹资额，发行完成后公司将在中小板挂牌交易，股票代码为002275。根据保荐人招商证券安排，三金药业发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式进行，网下发行不超过920万股，占本次发行数量的20%。网下发行时间为6月29日9:30-15:00，网上发行时间为6月29日的交易时间。
点评要点：
.管理层选择三金药业作为重启第一单，显示其呵护市场的用心。短期来看，在管理层的支持下上升行情有望延续，中期则可能因政策导向与市场预期间博弈、大盘股发行节奏等问题刺激展开调整行情，但长期来看，A股市场投资价值不变。
IPO重启不是不会是阻碍行情趋势的决定性因素。在实体经济环境向好的背景下，无论是市场制度改革的成功还是新的上升趋势形成都会是“水到渠成”的事情。投资者应把注意力更多地放在对国家经济和上市公司基本面的把握上。
.投资者应谨慎但不必恐慌。“IPO=大跌前兆”或“IPO=管理层调控股市泡沫”的恐慌心理是不必要的。再融资被更多用于调节股市泡沫，而IPO在市场上涨初期密集出现则可看作是管理层对提振市场和维护融资能力两者通盘考虑，统一规划的结果。
.关注IPO重启下的投资机会。投资机会有三，一是大型综合类券商股；二是参股热点IPO公司的个股；三是参与申购新股。另外参与申购新股需注意新规下申购数量和资金冻结时间的变化。（具体内容详见附件）
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