| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年02月17日 16:27 |
作者： |
陈祥生;安尉;李静 |
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一周市场
回顾本周，在资金面的推动下，A股市场延续了放量上扬的行情，即便受累于负面的宏观数据而盘中调整，但沪指最终还是突破了2300点，大幅上涨收盘。低价股和高估值的股票走势相对较好，低估值和绩优股由于前期的大幅上涨而表现相对较弱；同时，在政策利好的影响下，纺织服装、媒体、汽车股表现优异，银行和保险表现较弱。
1月宏观数据—通缩风险加剧流动性复苏凸现本周，1月份的宏观数据相继出台，受益于“春节效应”，CPI的增速为1%，PPI为-3.3%，通缩的风险进一步加剧。同时，央行发布的信贷数据显示1月的新增贷款数额为1.62万亿，M1增速、M2增速缺口进一步扩大，根据我们年度策略报告中对流动性的分析，市场的复苏正在进行中。另外，出口总值同比下降17.5%，进口总值同比下降43.1%，但是，就目前国内国际的经济情况来看，进出口继续收缩的趋势短期内难以改变。
聚焦产业振兴规划截止到本周，已经公布了振兴规划的五大产业的相应的行业和相关的个股都表现优异，所以，我们将把目光集中在即将正式推出振兴规划的四大行业，以便能及时把握相应的行业和个股机会。轻工业是涉及行业最广泛的大行业，就推出时间而言，市场普遍预期是两会前后。其中，造纸、家电和食品加工可能受益比较明显，相关个股已经提前有所表现；石化行业也是涉及面比较广并且在A股市场中权重比较大的行业，政策面的利好预期和可能的并购题材都将给石化板块带来新一轮的机会；有色金属产业振兴规划中的收储计划已经开始实施，直接给铝、锌企业和上市公司带来了明显的提振；电子信息振兴规划主要涉及集成电路、平板制造、TD、数字电视、计算机及下一代互联网、软件及信息服务等行业，受益比较明显的是软件和电子元器件行业，这在近期的市场中也有所表现。
投资策略随着流动性的进一步筑底复苏和产业振兴计划的相继出台，近期的A股市场有望继续保持强势，在这种情况下，我们建议投资者重点关注两类机会：第一类，产业振兴计划预期带来的机会，近期比较受关注的主要是电子信息整形计划和轻工业振兴计划，相关行业主要是家电、软件、食品加工和电子元器件等；第二，短期内的热点和题材机会，例如“创业板”主题、并购重组概念和短期内的“抗旱题材”等。同时，我们提醒投资者在跟风政策走向的同时还是要精选个股，要兼顾对基本面的考量。(具体内容请见附件)
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