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1季度行业表现：市场节奏难找，私募收益微薄
1季度A股整体缺乏赚钱效应，沪深300指数累计上涨4.65%，中小板和创业板则处在泡沫释放中。公募基金方面，股票型开放式基金（不含指数型）季度简单平均收益0.38%、混合型开放式基金平均收益0.50%。804只非结构化私募1季度平均收益0.53%，113只结构化私募平均收益2.24%。但仅考虑信息披露包含完整1季度的630只非结构化私募，1季度平均收益仅为0.03%，几近“零收益”。
私募收益落后指数一方面因1季度市场格局复杂、风格几度转换，操作难度较高（公募亦如此）。1月大盘蓝筹上涨，而中小盘股延续去年的下跌；2月中小盘股反弹强劲，大盘股则遭遇回调；至3月中旬股指又急速掉头向下，各股普跌。
另一方面，市场结构方面，1季度私募重点投资的板块如消费、新兴产业等也表现平平，限制了私募的收益。
今年各月业绩居前者净值多在0.8元左右，1季度领先者更不乏净值遭“腰斩”的私募。其中相当部分在过往年份中受损，但今年行情及风格反转后得以修复。涨幅超过10%且净值在面值以上的则以中长期绩优私募为主。因1季度市场风格切换快、个股分化大、结构性机会居多，行情预判和投资管理能力出色者方能斩获收益。泽熙、银帆、云程泰、瑞安思考等管理人各有多只产品获高盈利，整体上绩优私募多数得益于1季度投资周期股及券商股。
1季度行业发展：投资者风险偏好降低，结构化、债券私募“走俏”
1季度私募发行速度缓慢，仅约为去年同期3成。其中，在投资者对后市谨慎心态之下，类固定收益、风险较低的结构化产品更具吸引力，1季度成立结构化产品在全部新产品中占比接近50%。
1季度走俏的还有债券型私募。自去年底至今，仅北京佑瑞特投资管理公司一家私募就发行了14期债券类私募基金，累计募集资金接近20亿元。还有中融信托发行的融盛稳健01号第01期~11期等，其中不少债券型私募发行规模都在5亿左右。
私募2季度市场观点：谨慎乐观者居多
调查显示，对于未来一季度多数私募持谨慎乐观态度，认为在政府换届和经济下滑的大背景下，2季度具备短线机会，但长期趋势性机会不显著。国内经济方面不会有更大的风险，且目前政局比较稳定，货币政策方面预期较为宽松；但微观层面，企业盈利还在下滑，基本面并不支撑市场向好。中长期风险收益度量：近两年遭遇“慢熊”，长期优势依旧
尽管近两年遭遇持续熊市，阳光私募业绩整体受损，但相对收益随时间延长而累计。而且，近三年市场结构性机会显著上升，在沪深300指数下跌1.19%、中证500涨18.51%、中小板指涨19.04%的背景下，阳光私募剔除掉业绩报酬后平均回报率为20.37%，长期优势尚在。
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