| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月06日 14:34 |
作者： |
吴先兴 |
| |
指数型基金领军市场债券货币基金表现平平。2009年1月沪深股市小幅上扬，海通综指上涨13.31%，国债指数下跌0.48%，因此，股票和混合型基金出现了明显的增长，其中又以指数型开放式基金表现尤为突出，1 月份涨幅达到9.07%，在这波行情中获得了较高的收益。混合型开放式基金受契约规定的限制，仓位相对较低，而指数型开放式基金仓位普遍较高，主动股票型开放式基金的仓位介于两者之间，在整体上涨的这一波行情中，仓位的高低决定了收益率的高低。而债券型和货币型基金伴随国债指数的走低表现平平，其中债券型基金出现负增长。
封基市价表现紧跟大盘 封基折价率明显减小。1月，沪深封闭式基金二级市场的表现紧跟大盘。上证基金指数上涨10.99%，深证基金指数上涨9.68%，封闭式基金市价涨幅前三名为：基金安顺、基金通乾、基金景宏，分别上涨20%、15.957%、15.76%。就整个1 月来看，封闭式基金市场表现呈现震荡攀升。本月封闭式基金的折价率先降后升。由于部分封基分红预期强烈，受到投资者青睐，折价率一度从25.71%降至月中时的22.2%，因此市价表现比净值更为强势。
债券型基金微幅下跌货币型基金收益降低。1月，在股票市场小幅上扬的同时，国债指数持续走低，跌幅达到0.48%。债券型基金随国债指数一路走低，其中偏债型基金的平均净值下跌0.6%，纯债基金净值平均下跌0.53%。债券型基金净值涨幅前三位的是华富收益B、华富收益A、中信双利，净值增长率分别为1.4%、1.37%、0.73%。1 月货币市场基金的七日年化收益大幅下跌，截至1 月底货币基金的简单平均年化收益为1.236%，和月初相比下跌80%。货币基金1 月收益前三位的是中信现金、富国天时B、长信收益，收益率分别为8.547%、2.64%、2.568%。
整体上扬之中资产配置贡献显著。1 月，在单边市场中股票型和混合型基金的业绩受股票仓位的影响很大，指数基金由于其仓位居高，在整体上涨的市场中排名普遍靠前。从2009 年1 月的业绩分解来看，业绩较好的股票混合型开放式基金的收益主要来源于风险回报，即资产配置能力决定业绩。指数基金由于被动投资，始终保持较高的股票仓位，承担了较多的系统性风险，风险回报也是最大的，为2.25%，其次是封闭型基金，风险回报是1.75%，再次是股票型基金，风险回报为0.53%，最后是混合型基金，风险回报为0.44%。1 月，各类股票与混合型基金的净选择回报和可分散回报较2008 年12 月均有所提高。（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不 作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
