本报告导读： 
　　我们认为电力体制改革市场已有预期，但方案或以输配分离为主、循序渐进地开展，市场预期不应过于悲观。浙北到福州线路审批也预示着特高压将继续发展。 
　　摘要： 
　　浙北到福州特高压交流线路核准，初步兑现我们全年“三条交流”的预期，明确我国发展特高压交流的方向。 
　　据《中国证券报》报道，浙北到福州特高压交流项目已经获得发改委核准，预计投资在200亿元并于2014年建成。 
　　我们认为雅安到武汉特高压交流线路有望于半年获批，两条线路测算GIS间隔近70个，上市公司中平高电气（600312） 
　　最为受益。 
　　电力体制改革方向未变，市场对此已有预期。但我们认为电改核心是实现电价定价机制的（相对）市场化，改革一定是循序渐进的，也切勿轻言“分拆”电网。 
　　据《中国证券报》报道，对于国网可能分拆为五的说法，“嫩管主管部门和国家电网没有做出任何回应”。 
　　我们简单比较了国内外电网输配协调的模式，认为首先进行输电和配电分离才是改革的第一步。考虑目前国家电网仍承担了配电网建设主要出资人和执行方的职能，改革的过程必将是循序渐进的。