内容摘要：

　　12 月份投资策略。我们认为：12 月份很可能演绎新版基药概念行情;2013 年将演绎新版基药推动业绩快速增长行情：明年对中药的降价将是大概率事件，但考虑到国家对中药保护的力度，中药降价的降幅将不会太大(独家品种降幅很可能在5%以内)。因此，建议投资者积极关注很可能进入基药的中药独家品种：以岭药业(002603)、康缘药业(600557)、天士力(600535)。

　　12 月份投资组合。以岭药业(002603)：?参松养心胶囊与连花清瘟胶囊很可能进入基药?;康缘药业(600557)：?桂枝茯苓胶囊与热毒宁注射液很可能进入基药?;天士力(600535)：?养血清脑颗粒很可能进入基药?;具有估值洼地组合。益佰制药(600594)：?优质品种+精锐销售团队+外延式战略扩张?=稳定增长;华润三九(000999)：处方药快速放量与收购产品上市确认业绩拐点。

　　2012 年1-10 月医药行业数据分析。2012 年1-10 月医药制造业主营业务收入、利润总额分别为13582 亿、1322 亿，同比增长分别为17.76%、15.85%;医药工业主营业务成本为9631 亿，同比增长17.08%。我们可以发现：主营业务收入10 月份增长率在底部徘徊及成本增长率略有下降，但利润总额增长率却有所下降0.2 个百分点;2012 年1-9 月主营业务收入同比增速由快到慢依次为化药制剂、医疗器械、中药制剂、中药饮片、生物制品、化药原料药;利润总额同比增速依次为医疗器械、化药制剂、中药制剂、中药饮片、生物制品、化药原料药;但从运行趋势看，中药制剂收入同比上升加速，但利润总额是大幅下降的。

　　最新行业动态。中国儿童专用药不足，90%用成人药减量版;北京医药分开试点医院号源增加，患者减负;辽宁省公布71 种药品限定最高零售价。