客观环境：随着居民生活水平的提高，城镇化进程的不断进行，居民在食品饮料行业中的支出也越来越多，从以前的要求吃饱?到后来要求吃的味道好?在到现在吃的要营养要安全，要求在一步一步的提高，这给有品牌，有品质保障的大公司在行业整合中带来了很大的优势。
　　子行业运行态势：1、酿酒板块：近期酿酒板块事件众多，聚焦消费者，投资者眼球，塑化剂事件导致白酒类公司估值进一步加速下滑，但决定酿酒板块投资的关键性因素有很多：需求，产品，成本，都决定着公司利润，子行业整体评级“同步大势”，但当白酒类公司估值充分调整到位时，仍具相对投资价值，毕竟横向比较各子行业白酒类业绩仍旧最高。2、乳制品板块：人均消费量与很多发达国家差距较大，有较大提升空间，消费者出于对食品安全方面的考虑，使得有品牌影响力的公司将能更好的转嫁成本，集中度进一步提升，虽然乳制品行业也是一个容易发生食品安全问题的子行业，但长期不改其优质的投资价值，行业整体评级“优于大势”。3、肉制品行业：成本下降是关键，食品安全方面也需要注意，静待消费者信心恢复。刚需环境下，我们短期相对看好，但行业整体评级“同步大势”4、小品种食品加工：居民收入的增长，对消费品种和品质都提出了更高的要求，而诸多的小品种加工就应需而生，未来行业中的大量黑马很可能就出现在这个板块中。
　　
　　投资逻辑：寻找业绩较有保障，估值较低；当前消费环境下，大众刚需品种较稳妥；估值调整充分到位，从而显出相对投资价值；业绩反转迹象类公司；具有较远离食品安全雷区可能的公司。
　　投资建议：食品饮料行业子行业比较多，在居民收入整体水平仍在上升，我们看好需求刚性，成本下降，具大众消费特点，虽可能没业绩爆发，但却能稳定增长型公司，且能在食品安全问题频发的背景下，能尽量避开的防御性公司。重点推荐标的：好想你，三全食品，承德露露，燕京啤酒，伊利股份，双汇发展。
　　风险因素：酿酒板块：2012年行业估值较高；大众消费品：原材料成本下降速度低于预期；食品安全：由于食品安全方面的问题，导致的突发性事件影响行业发展