上周上证指数周跌幅为-2.63%。领跌的板块有传媒、食品饮料、电子、信息设备和采掘等几个。传媒板块以-5.58%的周跌幅跑输大盘，其中，平面媒体板块周跌幅为-6.37%，营销服务周跌幅为-4.90%，影视动漫周跌幅为-5.23%。个股中，天舟文化、华数传媒分别以-14%和-10%的跌幅领跌板块。
　　行业动态：
　　中影、华谊兄弟、光线、博纳、星美等五大发行公司联合向院线提出将贺岁档9部电影的发行方票房分账比例提到45%。制片方、发行方与院线和影院的票房分成比例之争由来已久。提高制片方分账比例可减轻制片方的成本回收压力。目前国内制片方过于依赖票房收入使得院线占据较大的话语权。从北美经验来看，制发方的分成比例基本都在65%-70%，提高片方的分账比是长期趋势。
　　传阿里巴巴战略投资新浪微博基本落定。阿里巴巴将对新浪微博进行战略投资，预计将获得新浪微博15%-20%的股份。凭借阿里巴巴在中小企业资源方面的优势，其战略投资新浪微博后将大大提高新浪微博商业化的成功率。同时，社会化平台未来或成为互联网的入口，阿里巴巴投资新浪微博这样的社会化平台为其未来成长带来更大的想象空间。
　　京东商城已于近期完成约4亿美金的融资，此轮融资的估值为72.5亿美金，此次领投京东的是安大略教师退休金基金。本轮融资已是京东上市前的D轮融资，在资本市场低迷、上市遇阻的当下缓解了京东的资金压力，并对苏宁易购等电商对手形成利空。
　　我们维持整个传媒板块“增持”的评级。我们判断未来一段时间中小市值股票普遍面临强势股回调的压力，前期涨幅较大的个股短期内难有较好表现；经济面利好短期难遇，传统媒体企业也难有表现，因此整体继续维持横盘整理的过程。我们推荐投资者未来关注焦点转向业绩稳定、估值低的个股，可适当关注国有背景企业，如人民网、浙报传媒、凤凰传媒、中南传媒等；以及细分行业龙头企业，如民营龙头天舟文化、奥飞动漫等。
    跑输大盘
    上周上证指数周跌幅为-2.63%。领跌的板块有传媒、食品饮料、电子、信息设备和采掘等几个。传媒板块以-5.58%的周跌幅跑输大盘，其中，平面媒体板块周跌幅为-6.37%，营销服务周跌幅为-4.90%，影视动漫周跌幅为-5.23%。个股中，天舟文化、华数传媒分别以-14%和-10%的跌幅领跌板块。
　　我们判断未来一段时间中小市值股票普遍面临强势股回调的压力，前期涨幅较大的个股短期内难有较好表现；经济面利好短期难遇，传统媒体企业也难有表现；因此整体继续维持横盘整理的过程。
    行业动态
    发行方“逼宫”院线 要求提高分账比例至45%
    近日，中影、华谊兄弟、光线、博纳、星美等五大发行公司联合向院线提出，将发行方票房分账比例提高到45%，涉及到贺岁档的9部电影，包括《一九四二》、《王的盛宴》、《大上海》、《一代宗师》、《十二生肖》、《血滴子》、《泰囧》、《笑过2012》、《秘密花园》。上海联合院线负责人表示，院线不会妥协，并透露十几家院线已经决定联手抵制发行方的这一要求。目前，双方态度都非常强硬。
　　齐鲁观点：制片方、发行方与院线和影院的票房分成比例之争由来已久。
　　提高制片方分账比例可减轻制片方成本回收压力，尤其是《一九四二》等大制作电影。目前，国内制片方过于依赖票房收入使得院线占据较大的话语权。从北美经验来看，制发方的分成比例基本都在65%-70%，因此，提高制片方的分账比例是长期趋势。
　　传阿里巴巴战略投资新浪微博.据悉，阿里巴巴战略投资新浪微博基本落定。阿里巴巴将对新浪微博进行战略投资，预计将获得新浪微博15%-20%的股份。而此次对新浪微博的估值为20-30亿美元。在最终协议签完前双方都会辟谣。
　　新浪微博于2009年8月14日开始内测，并在2010年注册独立公司—
　　北京微梦创科网络技术有限公司。从2011年初开始使用该公司名称开展业务，所以此次投资并不涉及新浪母公司。据悉，微梦创科有6%是管理层持股，有4%是可发送的期权，10%是员工持股。总计20%。另一说法称管理层和员工共同持股15%，大部分由核心管理层持有。
　　齐鲁观点：凭借阿里巴巴在中小企业资源方面的巨大优势，其战略投资新浪微博后将大大提高新浪微博商业化的成功率。同时，社会化平台未来或成为互联网的入口，阿里巴巴投资新浪微博这样的社会化平台为其未来成长带来更大的想象空间。
　　京东完成约4亿美金融资估值72.5亿美金. 11月13日，来自投资界的可靠消息称，京东商城已于近期完成约4亿美金的融资，此轮融资的估值为72.5亿美金。此次领投京东的是安大略教师退休金基金(Ontario Teacher Pension Fund,简称“OTPF”)，该基金向京东商城投资2.5亿美金。此前的投资者老虎基金跟投。
　　如此次京东估值72.5亿美金，那么则表明京东的估值较1年7个月之前则缩水超过1/4。2011年4月，通过投资公司DST向京东商城投资的俄罗斯亿万富翁阿利史·乌斯马诺夫(Alisher Usmanov)在接受国外媒体采访时透露，其向京东商城投资5亿美元获得5%的股份，这意味着京东商城当时的估值已经达到100亿美元。
　　齐鲁观点：京东商城的上市计划一度搁浅，在电商流血价格战的现状下，面临持续亏损、投入加大，资金紧张的局面。本轮融资已是京东上市前的D轮融资，在资本市场低迷上市遇阻的当下缓解了京东的资金压力，并对苏宁易购等电商对手形成利空。
　　重点公司公告
    【华策影视】重大合同公告。近日，公司全资子公司浙江金溪影视有限公司与湖南广播电视台节目交易管理中心签署了关于电视剧《百万新娘》中国大陆首轮首播权的转让协议，合同标的为6750万元人民币，约占本公司经审计的2011年度公司销售收入16.75%。
　　投资策略.我们维持整个传媒板块“增持”的评级。我们判断未来一段时间中小市值股票普遍面临强势股回调的压力，前期涨幅较大的个股短期内难有较好表现；经济面利好短期难遇，传统媒体企业也难有表现，因此整体继续维持横盘整理的过程。
　　我们推荐投资者未来关注焦点转向业绩稳定、估值低的个股，可适当关注国有背景企业，如人民网、浙报传媒、凤凰传媒、中南传媒等；以及细分行业龙头企业，如民营龙头天舟文化、奥飞动漫等。