| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2012年08月06日 14:38 |
作者： |
陆洲;熊伟 |
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投资观点：
本周上证指数收于2132.80点，较前一周上涨4.04点，涨幅0.19%，本周深证成指收于9076.62点，较前一周下跌10.51点，跌幅0.12%。
1、7月制造业PMI月调数据小幅回升，内需型行业景气度向好。近日中国物流与采购联合会发布了7月份制造业PMI数据，官方数字虽然从6月的50.2 %进一步跌至50.1 %，但剔除季节性波动后，PMI指数上月的50.7 %微弱上升至51.0 %，显示制造业景气度小幅上升。虽然新出口订单指数依然下降，但新订单指数仍然回升，表明国内需求状况有所改善。宏观数据的企稳也印证了经济基本面已经处于回升向好前的底部区域。
2、第三期铁路建设债券发布，全年1500亿规模远超去年。上半年铁路基本建设投资不足全年计划投资规模的三分之一。市场之前对于铁道部的资金链情况持悲观态度，而铁路建设从去年“7.23“事件开始一直处于抑制状态，高层态度也不甚明朗。但是近期中央对于铁路建设的一系列积极表态，表明经济下行探底情况下，铁路等基础建设投资重获青睐，堪当稳增长大任。此次铁路建设债券得到国家发改委的支持，市场对于铁道部资金情况的忧虑得到缓解，也印证了我们之前对于铁路建设回升的判断。由于上半年铁路建设任务完成滞后，我们看好下半年铁路基本建设投资恢复性增长。
3、长沙超8000亿投资出台，基础设施建设长期利好工程机械。7月底长沙市公布了重大项目计划的具体内容，其中基础设施建设和城镇化项目占有较大比重。我们认为，“一叶知秋“，从长沙市的举措可以窥见未来中西部地区发展方向。中西部地区城镇化和基础设施建设仍有较大发展空间，符合中央统筹区域发展部署。国内中西部地区基础设施建设和城镇化进程长期利好工程机械行业。我们推荐行业龙头中联重科、三一重工。
投资组合
本周我们首推中联重科、三一重工、中国南车、康力电梯、鞍重股份，次推新研股份、北方创业、中国重工、南方泵业。
大市值组合：中联重科、三一重工、中国南车、中国重工小市值组合：鞍重股份、北方创业、新研股份、康力电梯、南方泵业
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