| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月28日 14:06 |
作者： |
张力扬 |
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报告摘要：
本文从能源的角度阐述美国页岩气的发展历程，分析了页岩气产业在美国获得成功的独特优势，展望了美国页岩气行业的未来。同时以美国为鉴，列举了中国发展天然气产业的优势和劣势。
页岩气行业在美国承天时、地利、人和，发展迅速：
美国自70年代以来奉行“能源独立”的国策，而且长期以来美国政府给予页岩气产业许多优惠政策是为“天时”；美国拥有丰富的页岩气资源、成熟而先进的天然气运输管道以及丰富的水资源保障页岩气的生产是为“地利”；美国强大的科技能力使得开发页岩气的新技术层出不穷是为“人和”。
美国页岩气的未来：本国发展是趋势，海外拓展是必然：
本国发展，近年来美国页岩气的开采成本虽远高于天然气的价格，但能源独立是美国的国策，所以美国将会继续扶持页岩气的发展，此外也会研制更新的技术来降低开采成本；海外拓展，美国企业从不只依靠政府，页岩气企业也是如此，随着世界各国对能源多元化的需求不断增长，美国企业走出去将是必然，其输出的是技术，得到的将是利润（这让我们想起了太阳能产业），其次，随着美国天然气产量不断增加，在不远的将来美国将能净出口天然气，而美国之外的国家地区进口天然气的价格均高于美国企业页岩气的开采成本，所以未来美国天然气的出口将增加美国页岩气企业的利润。
中国页岩气产业的机会：储量巨大、政策扶持、参考美国：
我们认为页岩气在中国也有发展的机遇，主要有以下三点：第一，中国页岩气的储量比美国更大，排名世界第一；第二，中国政府对页岩气产业已经十分重视，十二五已有规划；第三，未来美国页岩气企业实行走出去战略，中国一定是他们绕不过去的第一站，中国可以顺势吸取美国在页岩气行业的先进技术与经验。
中国页岩气发展的风险：设备缺乏、技术不足、水资源有限：
当然我们也要清醒的认识到中国开发页岩气面临的风险：第一，天然气产业并不成熟，没有相应的管道网络，也没有下游庞大的需求群体；第二，中国页岩气资源最集中的两大块是新疆和四川，都处于内陆，运输成本高，而且新疆少水，不适应美国的一些先进技术；第三，中国的水资源相对匮乏，需要谨慎考虑开采页岩气所带来的水污染问题。
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