| 来源： |
江海证券研发中心 |
发布时间： |
2012年06月15日 14:21 |
作者： |
徐圣钧 |
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一月市场回顾：本月沪深300指数报收2632.04点，涨幅为0.22%。餐饮旅游（申万）指数报收2645.68点，涨幅为2.49%。餐饮旅游（申万）指数跑赢沪深300指数2.27个百分点。本月在申万一级行业指数涨幅排行中，餐饮旅游涨幅中居前。在申万餐饮旅游二级子行业涨幅排行中，酒店类（19.82%）>餐饮类（2.58%）>旅行综合类（-2.89%）>景点类（-4.42%）。
一月行业重要数据：2012年旅游：国内旅游政策环境持续利好，旅游产业处于?较为景气水平，同比略有下降。入境旅游的拓展压力持续加大，三大市场维持?两高一平的增长格局。酒店：旅游业整体火爆带动酒店业迅猛发展。餐饮：继续保持稳定的增长。
一月行业重要资讯：《中国旅游大辞典》出版发行；2011年实际完成旅游投资超两千亿；国民旅游休闲纲要上报国务院。
一月重点公司公告：丽江旅游、桂林旅游、中国国旅发布2011年度权益分配实施公告。西藏旅游发布关于控股股东增持公司股份的公告。ST东海A发布关于对外关联投资的公告。锦江股份发布关于出售部分可供出售金融资产的公告。金陵饭店发布关于"金陵Jinling"商标被认定为中国驰名商标的公告。
行业投资策略：六月是择股布局好时机。推荐关注组合为：湘鄂情（002360）、峨眉山（000888）、中国国旅（601888）、宋城旅游（300144）。
风险提示：经济的下滑、国家政策对行业的支持力度可能低于预期等。
然灾害的不良影响等。
我们预计2012年上证指数核心波动区间为2400-3000点，一季度将延续探底行情，二季度市场有望迎来阶段性估值修复机会，三、四季度市场将出现宽幅震荡，期间战略新兴行业的题材股有望走出趋势性上涨行情。
在行业配置方面，我们继续看好消费和新兴行业的投资机会，一方面是由于这类板块将长期受益于国家发展战略转型，另一方面也由于其中包含为数众多的成长性突出个股。整体选股思路方面，我们重点关注企业软实力，主要从技术实力，研发投入，创新能力，品牌竞争力以及企业家精神等维度进行考量，选取公司治理能力优异的细分行业龙头作为重点关注对象。消费板块我们侧重以人口老龄化为选股主线，新兴行业我们将从新能源，节能环保和生产性服务业三个维度来进行股票筛选。
年度十大推荐股票组合：恒瑞医药，东阿阿胶，宋城股份，科华恒盛，水晶光电，天立环保，合康变频，银江股份，华测检测，新纶科技
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