| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2012年02月28日 14:57 |
作者： |
张芳;郭晓露 |
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撰写时间： |
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基本金属--宏观利好下挑选有需求支撑的板块
上周基本金属价格普遍大涨，LMEX指数周涨幅5.1%。得益于之前欧元区财长批准第二轮希腊救助协议，欧元兑美元上涨，美元走软亦将提振以美元计价的大宗商品。国内下调存款准备金率为市场带来正面影响，因此上周基本金属表现优越。后期可以关注海外市场已出现明显复苏迹象的下游需求带动，如北美的汽车业对铝的合理需求将支撑铝价走势。总体看来短期内基本金属价格仍可看好，不过宏观面表现的强势仍需谨慎看待，暂不宜过度乐观。
黄金--中长期上涨趋势确定
上周金价大幅上涨，周五COMEX期金报收1776.4美元/盎司，周涨幅达2.93%。美元走低及市场对伊朗遭制裁担忧升温是主要原因。希腊的破产危机暂时得以解决是以投放大量欧元流动性为代价的，欧美和中国都在靠宽松政策促进经济增长，因此在流动性和避险需求两大作用支持下，金价中长期上涨趋势确定。
小金属及铁合金--稀土价格初现走稳趋势
本周国内外小金属价格稳中有涨。稀土市场价格依旧疲软，商家观望后市。不过目前来看，贸易商越来越保持沉稳，稀土价格受成本的影响，价格下滑的力度并不是很大，低价销售数量已逐渐减少，稳步变化的趋势开始表现。据百川消息浙江深加工企业似乎有意联合收购稀土产品，以拉动稀土市场，能够稳定市价，这样深加工企业也会接到订单。预计后市稀土价格有望平稳运行。
有色金属板块--谨慎乐观
本周有色板块各品种普遍上涨，板块周涨幅达到3.98%，强于大市。上周末央行再次下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，国内流动性放松预期逐渐兑现。本周欧洲方面数据好于美国，美元承压、大宗商品价格向好。美国上周初请失业金人数35.1万好于市场预期，美国经济持续好转。这些都是维持有色金属板块继续走好的因素。但2月中国制造业采购经理人指数初值为49.7，仍处于50的荣枯线下方，终端消费复苏缓慢，因此仍要保持谨慎态度。
上市公司投资建议--关注电子行业复苏带来的投资机会
电子行业在2012年触底回升已经成为企业共识，电容器国内外市场价格已经开始回升，重点推荐东阳光铝。此外，继续重点关注利源铝业、东方锆业、宝钛股份、铜陵有色。
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