| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月14日 14:27 |
作者： |
李项峰 |
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电子行业一周表现。大盘沪深300指数本周涨幅1.1%，电子元器件（申万一级）指数涨幅3.65%，跑赢大盘2.56个百分点。截止至2012年2月10日全部A股的TTM剔除负值后的估值为13.18倍,电子行业的TTM剔除负值后的估值为33.67倍,经过本周的上涨，电子行业的估值相比上周有所上升。在上一周的区间行情中，大部分行业板块都处于上涨状态，大部分行业区间涨幅在2.8-3.8%左右，用算术平均方法计算一周成分区间涨跌幅，其中SW房地产板块区间上涨幅度最大，涨幅为4.49%，SW金融服务板块涨幅最小，为0.39%，SW电子板块区间涨幅在申万23个行业中名列为4，涨幅为4. 19%。电子子板块中，所有子行业均呈上涨，SW显示器件子行业的区间涨幅最大，为7.33%。SW半导体材料子行业的区间涨幅最小为2.46%。
行业全球表现。上周(2月6日-2月10日)全球主要资本市场，费城半导体指数SOX收于420.15点，涨跌幅为-1.83%。道琼斯工业平均指数DJI收于12,801.23点，涨跌幅为-0.47%。台湾科技指数TWIT收于6,048.38点，涨跌幅为0.49%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2,392.36点，涨跌幅为2.84%。
华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数结束连续两周的强劲攀升走势，微幅回落，收于97.33点，下跌0.09点，跌幅0.09%。
华为表示2011年公司智能手机出货量比上年增长5倍。据国外媒体报道，全球第二大电信设备制造商华为10日表示，公司2011年全球智能手机出货总量达到2000部，较上年增长五倍。市场调研机构Canaccord Genuity数据显示，去年第四季度，苹果和三星分别占据了手机市场80%和15%的利润，给其他手机生产商留下的利润空间微乎其微。
市调公司Canalys数据，去年全球智能手机销售量为4亿8800万台，个人电脑销售量为4亿1500万台，智能手机销售量首次超越个人PC，创下历史记录。
根据IC Insights的研究报告，美国继续以占据全球半导体芯片市场53%的份额遥遥领先，这已是其连续三年占有一半以上的市场份额。日韩的市占率均为16%，欧洲则为7%，台湾为6%，中国大陆由于海思及展讯的增长，相比2010年上升0.2%至1.6%。
集邦科技数据，2011年第四季度全球NAND闪存芯片市场规模达到48.9亿美元，环比下滑了8.6%。三星电子依然是该市场的龙头，市场份额达到了34.6%。
投资建议：经过去库存及产能调整后，北美半导体BB值出现了3个月的增长，需求预期增强，但总体数值偏低，上周虽然出现一波反弹，但实际需求的具体数据仍待观察，整体行业中快速增长确定的仍然是智能手机及平板电脑移动电子产业链。建议继续关注此产业链上快速成长的个股，如属于触摸屏、连接器、电声器件、电池子行业的个股，如长信科技、歌尔声学，欣旺达、长盈精密等将有较好的表现。
（具体内容请见附件）
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