| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月10日 15:20 |
作者： |
尹沿技 |
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宽带中国为“终端智能化”提供三重支撑
宽带中国从提高网络地址容量以容纳更多终端、增加连网方式（有线、无线）
以提高使用便利性和加大连接带宽（20Mbps）以提供更高质量内容三个方面，促进终端向智能化演进。
智能手机快速发展，点燃了终端智能化的快速发展引擎，智能概念不再模糊，智能化线路逐渐明晰，智能应用正进入寻常百姓家。
智能化演进将带来人机交互的革命、Wifi无线的普及和轻薄化趋势
终端智能化进入黄金期，未来将朝着多屏合一方向发展。我们认为，多元智能终端将存在以下三个发展共性：1）人机交互方式面临革命；2）wifi无线的普及；3）走轻薄化道路。
人机交互将呈现触控、声控和体控的共存与融合，利好微型麦克风和高性能摄像头等细分行业；Wifi无线将在智能手机、笔记本等以外的众多终端上普及，利好Wifi芯片和模组细分行业；智能终端轻薄化将利好OLED、固态硬盘、微型电声元件、金属机壳、功能器件等细分行业；
美国掌握了平台系统和芯片，国内企业更多参与周边硬件的竞争
智能终端产业链包括：核心芯片、操作系统、周边硬件、应用软件和内容。我们认为：操作系统和核心芯片层面美国公司占具着较大优势，国内企业将更多的参与到周边硬件的竞争。
超级本、智能电视将重复智能手机和平板电脑的故事
超级本的定位和性能都不同于上网本，其必将成为笔记本电脑的发展趋势。在ivyBridge芯片和Win8发布后，超级本将加速渗透，预计下半年渗透率会远超上半年，达到15%左右。
智能电视未来将成为智能家居的核心，将成为家庭娱乐、家庭信息共享、家庭功能性控制的主要平台。我们看好智能电视重复智能手机的故事，期待三星、苹果等巨头推出全新智能电视之后，能够给人们带来全新体验。
重点公司推荐
综合各细分行业发展阶段和公司竞争情况，我们重点推荐：1）歌尔声学：受益于声控和超薄化的趋势，公司微型电声元件领域还将保持较高速度增长；2）得润电子：
家电智能化将对连接器、线束形成较大增量，将有效化解家电市场天花板；3）环旭电子：公司从事Wifi模组行业将受益于Wifi的普及，固态硬盘将受益于超级本的快速渗透。此外，我们还建议关注：长盈精密、卓翼科技、欣旺达和安洁科技。
（具体内容请见附件）
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