| 来源： |
华泰联合证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月07日 14:23 |
作者： |
刘晓;王茜 |
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一周动态：
全球主要经济体制造业指数向好，美国周五非农就业数据强于预期，较为强劲的经济基本面表现转移市场对于欧债危机的担忧，推动资金回流风险资产；但美元的可能走强仍制约基本金属的可能反弹高度。本周金属价格震荡后于周五上行，铜、锌、锡分别上涨0.47%、0.23%，锡走平，铝、铅、镍分别下跌0.84%、3.05%、1.82%；Comex期金价格周上涨0.28%。
本周专题：有色公司4季度业绩前瞻..截止2012年2月3日，我们所统计的共69家有色及非金属材料公司，记有36家预增，12家预减，21家未发布业绩预告；其中有6家公司包括西部材料、st偏转、罗平锌电、株冶集团、锌业股份、st珠峰预计在2011年录得亏损。
在资源冶炼类企业中，铅锌冶炼公司2011年4季度业绩下滑最为显著；主要电解铝企业4季度业绩在同、环比两方面也均出现显著滑落；主要黄金、铜开采冶炼企业是少数4季度业绩保持较快增长的板块之一。
与上游冶炼企业的业绩表现相异，主要铜、铝材加工企业在4季度却表现出铜材企业业绩滑落，铝材企业业绩增长的整体态势，虽然铜材企业的样本量过低。
虽然我们观察到稀土与磁材市场价格及成交量在4季度出现滑落，但稀土与磁材企业业绩在4季度仍然表现强劲，甚至是在环比的角度下。其它小金属、新材料类企业涨跌不一。其中，锡业股份、东方锆业、东方钽业、云南锗业、赣锋锂业、天齐锂业、黄河旋风、豫金刚石等小金属新材料企业业绩表现强劲；宝钛股份、厦门钨业、章源钨业业绩同比依旧强劲，虽然环比出现显著滑落；云海金属、西部材料、金钼股份、吉恩镍业、格林美、st偏转业绩在同、环比均出现明显滑落。
风险提示：2011年4季度业绩表现依然强劲的铝材加工企业、磁材企业在2012年1季度存在业绩下滑的风险。
（具体内容请见附件）
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