| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月12日 14:26 |
作者： |
江维娜 |
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中医药地位重要。中国中医科学院研究员屠呦呦因“发现青蒿素—一种用于治疗疟疾的药物”获美国拉斯克临床医学奖,成为中医药界的骄傲，是中医药的地位在世界上受到认可的表现。“十二五”规划纲也要将支持中医药发展作为单节列出,成为“完善基本医疗卫生制度”六项重点任务之一。虽然临床诊疗路径、按病种付费的推进让投资者对于中药在未来医药行业中的地位有所怀疑，然而我们认为中医药地位中长期看未受重要影响。
中医药立法进一步扶持中医药发展。中医药立法对扶持中医药发展有重要作用,中国从2004年重启中医药立法工作,并将其纳入国家立法日程。
我们认为中医药立法意味着中国中医药发展在被纳入法制化、规范化轨道上迈出重要一步。会议表示中医药法草案将突出中医药特色、发挥中医药作用、加强中医药传承、鼓励中医药创新、并在促进中医药协调发展等方面做出相应制度安排，政府将加快推动中医药立法进程,学习其他国家和地区传统医药立法经验,为中医药立法提供借鉴,力争中医药法早日出台。
近年来中医药投入力度加大。近年来,中医药的投入力度不断加大。2011年中央财政投入近60亿元,支持全国近2000所包括民族医院在内的基层中医院建设。2011年新增投资42.12亿元人民币支持1814所县级中医院、58个地市级中医院和88个西部地区地市级中医医院的服务能力建设，安排资金10.14亿元支持70所县级中医医院建设，新增投资3亿元支持国家临床重点专科建设项目中的88个中医专科建设。中央投入主要用于国家中医临床研究基地建设、地市级以上重点中医医院建设、县级中医医院建设、组织实施县级中医医院急诊急救能力与中药房建设、中医类别全科医生培训、中医重点学科和重点专科建设等项目。
投资策略和建议：从数据看中成药行业表现相对较好，1-10月份累计销售收入同比增长37.47%，环比1-9月份增速上升1.81个百分点，利润总额同比增长41.48%，环比1-9月份增速上升2.07个百分点。利润增速主要原因是中药材价格下降带来的毛利率提升和费用控制。资源类、中药现代化、中药材价格下跌受益类、组分明确的中药注射液仍然是我们看好的几个主要方向。建议投资者积极关注康美药业、天士力、江中药业和以岭药业。
（具体内容请见附件）
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