| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月11日 19:00 |
作者： |
李琳琳 |
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一、化工市场一周回顾及展望（2012.1.2-2012.1.6）
1.1、原油继续震荡上涨
上周（2012年1月2日至1月6日），国际油价继续上涨。欧洲开始讨论伊朗石油禁运问题加剧了中东紧张局势，加上美国、中国等经济体12月的经济数据好于预期，原油价格持续走高，后受欧元区债务危机深化的影响有所回落。WTI原油价格再次站上100美元/桶关口，周均价上涨1.93%。近期中东局势仍然没有缓解的迹象，预计原油价格仍将维持高位震荡。随着伊朗局势的缓解以及上半年欧债危机的集中爆发，原油价格未来或将呈现震荡下行的态势。
1.2、大宗商品以上涨为主
上周（2012年1月2日至1月6日），石化大宗商品以上涨为主。美国、新加坡和鹿特丹成品油跟随原油大幅上涨。乙烯价格保持平稳；丙烯价格略有上涨，下游丙烯酸酯价格仍在低位保持平稳；丁二烯价格维持高位，丁苯橡胶与顺丁橡胶下跌，下游需求依旧疲软；芳香烃类则多数上涨。
2、其他化工产品价格回顾：化纤产品多数上涨
醇醚产品中，由于下游需求的低迷，甲醛、二甲醚价格继续下跌。甲醇价格小幅反弹，目前煤炭价格处于低位，继续下跌的空间不大，而电力成本高位运行，在成本支撑下，未来甲醇价格下跌的空间不大。
无机材料板块，轻质纯碱价格略有下跌，前期纯碱产能扩张较快，下游需求则受房地产和汽车市场影响继续低迷，预计后市纯碱价格将在成本支撑下以震荡为主；原油高位运行推动乙烯法PVC价格维持平稳，电石法PVC价格则略有下跌，未来市场的回暖仍有待于房地产市场的复苏；磷化工方面，磷矿石、黄磷与磷酸价格均维持高位可继续关注具有磷矿资源优势和电力优势的重点上市公司兴发集团（600141）。
新材料板块，厂家检修限产推动1月MDI挂牌价上调，但下游需求低迷的态势依旧；TDI价格在巴斯夫带领下继续小幅上涨，春节前预计将延续上涨行情；有机硅市场依然低迷。
化肥板块，目前处于需求淡季，各产品市场依旧低迷。预计随着春耕的开始，化肥市场交易有望重新步入活跃。我国与进口钾肥的主要供应商BPC2012年的进口价格谈判仍在拖延，尽管如此，预计2012年的钾肥进口价格仍将有较大幅度的上涨，中期可关注钾肥重点上市公司盐湖股份（000792）。
化纤板块，本周棉花与主要化纤产品均有小幅上涨，其中PET与己内酰胺涨幅略大。主要是由于节后化纤需求有所回升，加上原油上涨推动成本走高。但在外需低迷的影响下，纺织行业出口形势较差，该板块后期建议仍以谨慎观望为主。
3、化工上市公司走势回顾及本周预测
上周（2012年1月4日至1月6日）化工股票跌多涨少，仅原油开采板块表现较好。在油价以上游化学品价格上涨的情况下，建议关注资源型的化工企业；中期仍建议布局磷化工优质个股兴发集团（600141）；以及下游需求刚性的农药、医药中间体的相关上市公司。
（具体内容请见附件）
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