| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月21日 14:17 |
作者： |
陆凤鸣 |
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撰写时间： |
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从李克强副总理的讲话内容来看，并没有太多超市场预期的内容。值得关注的主要是在会上，环境保护部部长周生贤与各省（区、市）、新疆生产建设兵团和部分中央企业负责人签订了“十二五”污染减排目标责任书。据媒体报道，总计有5561个工程减排项目，其主要包括“十二五”期间新增1184座城镇污水处理厂，日处理总能力4570万吨；4亿千瓦火电机组建设脱硝设施；造纸、印染、钢铁、水泥等治理工程。具体项目落实有助于环保投资资金的到位，推动行业继续较快增长。
从规划来看，在“十二五”环境保护主要指标中除了之前在“十二五”总体规划中写列明的二氧化硫、氮氧化物、COD和氨氮之外，还有水质和城市空气质量的控制。后面两个指标虽然相对较难量化对应投资需求，但是主要是基于总量控制的角度来进行监控。
其次，在实施重大环保工程领域，明确“十二五”环保投资约3.4万亿，其中，优先实施8项环保重点工程，开展环保基础调查与试点示范，投资需求约1.5万亿元。
第三，在加强重点领域环境风险防控，包括重金属污染——制定并实施重点区域、行业重金属污染物特别排放限值。加强湘江等流域、区域重金属污染综合治理。到2015年，重点区域内重点重金属污染物排放量比2007年降低15%，非重点区域重点重金属污染物排放量不超过2007年水平。固废污染——加强医疗废物全过程管理和无害化处置设施建设，因地制宜推进农村、乡镇和偏远地区医疗废物无害化管理，到2015年，基本实现地级以上城市医疗废物得到无害化处置。加强煤矸石、粉煤灰、工业副产石膏、冶炼和化工废渣等大宗工业固体废物的污染防治，到2015年，工业固体废物综合利用率达到72%。推行生产者责任延伸制度，规范废弃电器电子产品的回收处理活动，建设废旧物品回收体系和集中加工处理园区，推进资源综合利用加快城镇生活垃圾处理设施建设，到2015年，全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%，所有县具有生活垃圾无害化处理能力。化学污染——以铁矿石烧结、电弧炉炼钢、再生有色金属生产、废弃物焚烧等行业为重点，加强二口恶英污染防治，建立完善的二口恶英污染防治体系和长效监管机制；到2015年，重点行业二口恶英排放强度降低10%。
最后，在完善政策措施方面，讲到“加强科技支撑”——研发氮氧化物、重金属、持久性有机污染物、危险化学品等控制技术和适合我国国情的土壤修复、农业面源污染治理等技术。大力推动脱硫脱硝一体化、除磷脱氮一体化以及脱除重金属等综合控制技术研发；“发展环保产业”——大力推动以污水处理、垃圾处理、脱硫脱硝、土壤修复和环境监测为重点的装备制造业发展。实行环保设施运营资质许可制度，推进烟气脱硫脱硝、城镇污水垃圾处理、危险废物处理处置等污染设施建设和运营的专业化、社会化、市场化进程，推行烟气脱硫设施特许经营。
从本次出台的政策来看，基本符合前期市场预期。而从具体的关注重点来看，主要投资还是在4项污染物减排指标上。短期建议注意利好未超预期所带来的股价回落风险。长期来看，环保行业投资增速仍值得期待，还是建议关注行业龙头公司，如烟气处理中的国电清新、九龙电力；废水处理中的碧水源；固废领域的桑德环境、首创股份。
（具体内容请见附件）
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