新材料2012年年度投资策略：掘金"材"富投资机会 |
| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月13日 14:55 |
作者： |
何卫江 |
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撰写时间： |
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报告关键要素:
国家处于经济发展转型关键期，新材料行业作为战略新兴产业与先导产业，同时受国家新材料“十二五”规划及相关产业政策支持，给予新材料行业“同步大市”投资评级。紧密围绕新材料下游需求，以能源环保为主线，在新材料中挖掘优质股。
投资要点:
铅酸电池：关注动力电池与汽车起动细分领域。在环保整顿下，铅酸电池迎来行业发展拐点；上游供给有望持续偏紧，而下游需求稳步增长，且动力电池与汽车起动细分领域影响最大；行业将保持较高盈利水平，而行业集中度将逐步提升。重点关注具备规模和技术优势的公司，或有资源进行产业整合与兼并重组的生产企业。推荐骆驼股份、南都电源和圣阳股份。
锂离子电池：关注新能源汽车用动力电池。锂离子电池传统需求稳步增长，关注新能源汽车动力电池的进展，投资策略为兼具技术与规模优势的负极、电解液细分领域，以及事件驱动下的投资机会。建议关注江苏国泰、杉杉股份、新宙邦和德赛电池。
金属非金属新材料。金属新材料下游需求与电子元器件紧密相关，重点关注稀土永磁材料上游稀土价格走势，国家政策逐步落实有望将稀土和钕铁硼价格稳定在合理水平；非金属新材料关注掌握核心技术，且下游需求与新能源、节能环保紧密相联的上市公司。建议关注中科三环、东方钽业、安泰科技、恒大高新和豫金刚石。
风险提示：
1、国内经济增速下滑超预期；2、新能源汽车市场进展仍低于预期；3、电子元器件行业景气度持续低迷；4、铅酸电池行业环保整顿后续执行不力及铅价大幅波动。
（具体内容请见附件）
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