| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月29日 13:55 |
作者： |
李项峰 |
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撰写时间： |
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国际油价受欧债危机的压力蔓延影响本周下行，北美天然气现货价格也在感恩节休市前跌至三个月来的最谷底。在整个行业产品价格普遍跌多涨少的格局中，本周橡胶板块表现一枝独秀。受益于上游丁二烯价格的提升与市场货源偏紧，本周合成橡胶与特种橡胶价格均延续上周涨势大幅反弹，涨幅全部突破两位数。但下游需求与丁二烯价格走势仍是橡胶价格的主要影响因素，加之外围经济与天胶市场的弱势运行，近期合成与特种橡胶的价格能否保持强劲上涨势头仍需谨慎对待。
本周国内尿素小幅微涨，磷肥和钾肥行情平淡，复合肥原料价格略有反弹但仍维持低端运行。磷化工方面，黄磷如期回复平稳，受限电影响，部分企业计划停产，预计黄磷价格仍有小幅波动。
本周烧碱市场整体平稳运行，货源供应略显紧张，多数厂家对后市持乐观态度。纯碱市场则疲态难改，新增产能投产使价格仍有下探可能。PVC也由于需求欠佳，整个市场继续僵持。聚氨酯和化纤市场近期虽有上游PTA小幅震荡上扬，但由于环氧丙烷等原料价格跌跌不休，本周行情持续下行，短期内不排除进一步走跌的可能。
本周制冷剂市场R22和R125再次走低，汽车、空调产业受政策影响，严重影响了制冷机的市场需求。钛市本周平稳运行，上游钛精矿价格反弹，钛白粉价格较为平稳，海外产品价格上调有望为国内钛白粉短期小幅走高提供支撑。
投资机会：我们建议关注随着结构调整而景气度提升的磷化工行业和景气上行的化纤行业。看好具有资源自给率优势的湖北宜化（000422）和兴发集团（600141），同时建议关注兼具相对和绝对收益的盐湖股份（000792），在结构泡沫产品市场具有垄断地位的天晟新材（300169），以及欲开拓氟精细化产品市场的巨化股份（600160）。
（具体内容请见附件）
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