| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月21日 15:18 |
作者： |
张远德 |
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事件：据新华网报道，中国国家空管委官员11月17日披露，自2012年1月起，低空空域管理改革试点扩大至整个东北和中南地区以及唐山等6个城市分区，试点地区面积占全国陆地空域面积的31.6%。到2015年低空开放将在全国推开。
点评：通用航空被提升至国家发展战略高度，低空开放进度有望超预期。
“十二五”规划明确提出，积极推动通用航空发展，改革空域管理体制，提高空域资源配置使用效率，并把建设新型国产干支线飞机、通用航空飞机、直升机产业平台，列入战略新型产业创新发展工程。将空域管理改革、发展通用航空提升到国家发展战略高度，将从政策上为低空顺利开放保驾护航，行业发展将面临新机遇。2012年起试点地区面积占全国陆地空域面积的31.6%，通用航空迎来大发展的形势愈发明朗。
中国富豪数量高速增长，为私人飞机市场提供坚实支持。在奢侈品消费过程中，消费升级的趋势也推动私人飞机消费将加强。在豪车销量已经处于全球前列的态势下，中国富豪在下一阶段的消费升级替代品，将是私人飞机、游艇等。《2010胡润财富报告》中显示，全国有875,000个千万富豪和55,000个亿万富豪，1/6的亿万富豪表示打算购买私人飞机，即使只有1/3的人付诸行动，仍然存在3055架私人飞机的需求，印证了通航的巨大潜力。
通用航空市场异常广阔，年均市场需求将达350亿元。根据通航专家委员会预测，2015年，我国通航飞机市场总量在4460架左右；2010到2015年通航飞机新增总量3460架。市场上单架飞机平均价格约为500万元，可估算出2015年通航飞机市场容量约为173亿元，按照1:10的相关产业拉动经验比例值，相关产业市场需求将达1730亿元，通航产业年均市场需求约为350亿元。
未来五年通航产业链均受益，直升机需求会领跑市场。通航大发展将使通航产业链上飞机制造、通航运营、通航服务等众公司受益。工、农、林等基础部门需求会率先释放，公务与私人飞行随后跟进并成为通航主力。市场需求上会以直升机为主，飞行培训、飞机维修、基础设施等相关公司会同步发展。建议重点关注直升机制造唯一上市公司哈飞股份（600038），航空维修领先企业海特高新（002023），工业飞行龙头业中信海直（000099）的投资机会。
（具体内容请见附件）
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