| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年11月11日 15:03 |
作者： |
张涛 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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动态事项：
国家发改委就宽带接入问题，对中国电信和中国联通展开反垄断调查。
调查的主要内容是，中国电信和中国联通在宽带接入及网间结算领域，是否利用自身具备的市场支配地位，阻碍影响其他经营者进入市场等行为。如果事实成立，中国电信和中国联通可能被处以数亿至数十亿元的巨额罚款，我们对相关信息进行点评。
主要观点：
垄断调查有望降低网间结算和宽带租用价格，利好广电宽带接入商和网络服务商
我们认为此次的反垄断的调查主要涉及到两个方面：1、由于电信和联通在骨干网、出口、IDC的垄断地位，其他宽带接入商与其存在带宽租用和网间结算的问题，如果垄断成立，很有可能电信和联通要下调带宽租用和网间结算的价格，给宽带接入商如鹏博士、广电有线宽带运营商天威视讯和歌华有线等、网络服务商网宿科技、263网络等相关的成本会下降。
小区驻地网的排外协议可能涉及垄断，影响光设备商今后的招标业绩
电信、联通在宽带进入小区的时候往往与小区签有排外协议，用户没有了自主的选择权，也存在垄断的嫌疑。如果电信和联通被判垄断，很有可能政府要求驻地网向所有的宽带接入商公平接入，电信和联通目前快马加鞭的跑马圈地式宽带建设很有可能降温，影响明年的光通讯相关设备厂商的招标业绩。主要集中在光纤光缆厂商烽火通信、亨通光电、中天科技、新海宜和日海通讯等。
投资建议：
评级未来十二个月内，通信及相关设备产业评级“有吸引力”。
重点关注股票：网宿科技、歌华有线、新海宜、日海通讯和烽火通信
（具体内容请见附件）
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