| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月10日 14:47 |
作者： |
黄凡 |
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央视2012年黄金资源广告招标总额超142.57亿元，创18年新高，同比去年增长15.8亿元，增长率12.5%。今年共有来自28个地区的245家企业参加招标，排在前三位的行业分别是食品饮料、金融和家电，增加较快的还有IT、医药保健、家居建材等等，中标企业的区域分布更加均衡合理。
1、广告业将保持良好的增长势头，电视媒体仍将处于广告投放的核心位置。
从全球范围来看，随着互联网等新兴媒体的异军突起，电视媒体的行业重要性似乎在降低，2010年全球电视广告开支增长只有6%。在国内，电视媒体仍是第一媒体，在广告投放中处于核心位置，2010年电视台广告经营额同比增长26.79%,远超全行业14.67%的增长速度。作为全国最强势的电视媒体，央视广告招标额对整个电视广告行业具有相当强的风向标作用(2010年，央视黄金资源广告招标总额126.69亿元，占电视媒体广告经营额比重约为19%)。2012年央视广告招标总额再创新高，同比增长12.5%，吸引着众多知名公司参与，这意味着国内电视媒体的核心地位仍然相当牢靠，同时也预示着明年广告业将保持良好的增长势头。
2、扩大内需、消费升级，广告业受益。
从行业分布来看，参与投标的企业以消费类为主，排在前三位的行业分别是食品饮料、金融、家电，增长较快的行业有IT、金融、医药保健、家居建材等。包括淘宝、京东、梦芭莎等电商亦来到了招标现场，其中京东商城成为今年招标最大黑马，斥资2.2亿元竞得两项奥运项目。这意味着，消费类企业对未来行业的发展、企业的经营有着充分的信心。
事实上，我国经济正处于从投资、出口拉动转向内需拉动的阶段，未来消费占GDP的比重必然有极大的提升，这对广告营销业而言是前所未有的机遇。一方面，扩大内需意味着与人们衣食住行相关的消费支出总额将增加，消费类企业收入增加，从而广告营销支出相应增加；另一方面，人们将追求更高品质的消费服务，消费类企业将越来越重视广告营销，营销占比越高，营销支出越多。
3、投资建议
我们认为广告营销业将长期受益于国内经济转型，建议投资者长期关注广告营销业的龙头省广股份（002400）、蓝色光标（300058），关注中视传媒（600088）的交易性机会。
（具体内容请见附件）
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