| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月30日 15:16 |
作者： |
程磊;张力扬;王席鑫 |
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撰写时间： |
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1、投资思路
1）化工行业观点：
上周油价止跌企稳，但大部分化工产品继续维持弱势，仅硝酸等个别品种受益下游需求旺盛继续走强。原材料价格的普跌，对下游板块构成利好，如聚氨酯（安利股份）、轮胎（风神股份、黔轮胎）；硝酸涨价受益标的金禾实业；长期的强势品种有磷矿石、氧氯化锆等，相关公司有湖北宜化、云天化、升华拜克。
2）个股观点：
目前市场方向尚不明朗，建议继续关注估值低，博弈有合力的品种，如湖北宜化、滨化股份、烟台万华、安利股份。近期跌幅较大的盐湖股份目前具有配置价值（一个有趣的现象是国际钾肥股Potash，11年以来股价一直在50-60美元的区间波动，跟盐湖股份11年波动区间50-60人民币极其相似，且其走势略微超前，A股投资者大可参考Potash走势及股价来做投资）。
此外，原材料价格低价背景下，建议继续关注新技术、新材料长期投资标的，新技术标的：东华科技、鼎龙股份，新材料标的：安利股份、海利得、康得新、沧州明珠。
2、投资模拟组合
根据宏观、中观和微观的判断，结合具体个股的具体情况，考虑到不同股票的流动性特征，我们构建本周化工基本模拟投资组合如下：
建议标配，中国石化(20%)、湖北宜化(20%)、烟台万华(20%)、滨化股份(20%)、盐湖股份(20%)
（具体内容请见附件）
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