航运业:铁矿石货盘成交活跃 Capesize型船领涨BDI |
| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月29日 10:06 |
作者： |
丁贤达 |
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干散货运输：铁矿石货盘成交活跃推升BDI指数
本周BDI指数报收于1462点，较上周上涨175点，涨幅为13.60%。
国际干散货运输市场反弹延续，铁矿石货盘活跃推升BDI指数，我们预计BDI指数短期将震荡向上。本周Capesize型船领涨各大船型，BCI指数报收于2220点，较上周上涨369点，涨幅为19.94%。本周Panamax型船市场继续回升，BPI指数报收于1609点，较上周上涨89点，涨幅为5.86%。
本周沿海散货运输市场行情小幅上涨，主要货种运价均有所回升。中国沿海（散货）运价指数CCBFI收报于1329.76点，较上周上涨1.03%。
油轮运输：原油运价下跌，成品油运价上涨
本周BDTI指数报收于689点，较上周下跌9点，跌幅为1.29%。原油油轮市场成交有所减少，尽管VLCC型船新船交付速率减缓，但运力仍然严重过剩，由于运价过低、已有船东考虑将船闲置。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS45.0，较上周上涨3.45%。
本周BCTI指数报收于695点，较上周上涨17点，涨幅为2.51%。成品油轮市场成交有所增加，至美国航线和至亚洲航线货盘需求延续回升。本周末MR新加坡至日本3万吨级船运价报WS157.5，较上周上涨0.32%。
集装箱运输：北美航线加征旺季附加费200-300美元/FEU
本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于990.97点，较上周上涨7.45点，涨幅为0.76%。中国出口集装箱运输市场总体需求向上，北美航线表现好于欧洲航线，我们预计短期内运价指数将维持震荡向上。
本周欧洲航线运价指数收报于1107.84点，较上周下跌0.39%；地中海航线运价指数收报于1322.18点，较上周上涨2.34%。
本周美西航线运价指数收报于908.32点，较上周上涨0.52%；美东航线运价指数收报于1210.21点，较上周上涨1.60%。
投资建议：
维持行业“增持”评级。集运行业旺季需求回升，部分班轮公司也开始控制运力投放，我们预计运价反弹能够延续，建议关注经营集装箱运输的中海集运（601866）。特种船运输周期性相对较弱，随着全球基础设施建设和能源开发项目的持续投入，建议关注受益于中国机械设备等特种货物出口增长的中远航运（600428）。
风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。
（具体内容请见附件）
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