| 来源： |
大同证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月01日 13:48 |
作者： |
蔡文彬 |
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国内光伏发电市场尚未真正启动
作为七大战略新兴产业之一的新能源，是我国近年政策大力扶持的重点，而光伏发电又是近年发展最快的新能源。自2009年财政部、住房城乡建设部发布《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》以来，我国陆续出台了金太阳示范工程等扶持国内光伏发电市场的政策，在很大程度上推动了国内光伏发电市场的发展。
目前，我国对光伏发电行业的扶持政策主要包括两个方面：一是金太阳工程示范项目，二是光伏发电特许权招标项目。
金太阳工程示范项目主要对光伏发电系统及其配套输配电工程等投资给予一定补助，通过降低光伏发电项目投资成本，刺激光伏发电市场的发展。目前金太阳工程示范工程共实施了2009、2010年两批，项目装机规模分别为642MW、271.7MW。
光伏发电特许权招标项目主要是通过引入竞争，来确定风电开发商，以及合理的上网电价，并为最终制定合理标杆上网电价提供依据。截至目前，国家一共进行了两轮光伏发电特许权招标，规模分别为10MW和280MW。其中第一轮特许权项目的中标上网价格为1.09元/千瓦时，第二轮特许权项目中标上网电价为0.7288元-0.99元/千瓦时。
投资建设：若上网电价法出台，国内光伏市场将快速启动
综上所述，虽然目前国家出台了一系列光伏产业扶持政策，但是相比上网电价法，当前扶持政策仍存在一定的缺陷，导致了国内光伏发电市场迟迟不能启动。而上网电价法具有可操作性强，更加注重实用性，补贴资金使用效率更高的特点；加上当前光伏市场低迷，也为国内光伏发电市场启动提供了良机。我们认为，下半年上网电价法若能出台，国内光伏发电市场将快速启动，带动光伏产品需求增长，从而促进国内光伏市场的全面腾飞。
回顾上半年光伏市场，由于德国、意大利等欧洲国家光伏补贴政策不确定性，导致需求大幅度萎缩，光伏市场陷入低迷。随着意大利光伏政策的落地，德国取消下半年光伏补贴下调，以及组件价格大幅下降带来光伏电站投资回报率的回升，预计在传统消费旺季的下半年，全球光伏市场需求将大幅反弹，光伏市场景气度将显著回升。同时，青海、山东等地方光伏上网电价政策的落实，以及国家上网电价法出台的预期，将显著增强国内光伏市场启动的可能性。
因此，我们维持光伏行业“看好”的投资评级，建议重点关注产业链较完善、成长性非常明确的超日太阳，以及业绩对多晶硅价格敏感性较高的乐山电力。
（具体内容请见附件）
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