| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月09日 14:36 |
作者： |
莫景成 |
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1月份销量创新高。1月汽车产销分别完成179.79万辆和189.44万辆，同比分别增长11.33%和13.81%；环比生产下降3.58%，销售增长13.67%。从1月数据可以看出，虽然月销量创出历史新高，但整体增幅已大幅回落，环比生产出现下降。1月份销量偏高主要是部分销量数据为去年12月份销量的延后表现，参考意义并不大，我们认为2、3月份的汽车销售数据更具有代表意义。
商用车总体表现平稳。2011年1月，在商用车各品种中，与上月相比，半挂牵引车和货车非完整车辆产销呈不同程度增长，客车产量下降明显，销量小幅增长，货车和客车非完整车辆产销呈一定下降；与上年同期相比，半挂牵引车产销有所下降，货车产销微增，客车非完整车辆产量略降，销量保持增长，客车和货车非完整车辆产销增速居前。
维持行业“中性”投资评级。1月报中，我们强调关注汽车板块的估值修复反弹行情，目前看来春节回来后汽车行业整体跟随市场出现了一波较强劲的反弹行情，其中客车和零部件板块强于乘用车，汽车板块走势基本符合我们判断，鉴于行业基本面没有发生变化，维持行业中性投资评级。
关注两会期间新能源汽车板块。我们认为行业的整体修复行情基本结束，下面可将重点转向受政策支持的新能源汽车板块。我们重点建议部分具备强大研发能力和完整产业链的上市公司作为投资标的：（1）动力锂电池产业投资标的：佛塑股份（000973）、佛山照明（000541）、杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）、多氟多（002407）；（2）电机及电控系统：大洋电机（002249）；（3）新能源整车：福田汽车（600166）、江淮汽车（600418）。
（具体内容请见附件）
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