| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月08日 10:44 |
作者： |
王斌 |
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撰写时间： |
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2010-2011年持续面临全球加工用番茄产量缺口。2010年全球加工用番茄产量3739万吨，减产12%，同期消费量3900万吨，预计2011年产量、需求量分别为3799、4017万吨，产量缺口218万吨，2009年的高库存将在2011年完全消化，国际番茄酱价格将持续上升。
我国番茄酱出口价格上涨趋势确立。预计中国2011年加工用番茄产量620万吨，与2010年持平，行业将在2011年完成去库存化，番茄酱出口价格从2010年四季度开始回升趋势确立，维持2011、2012年全行业出口均价为900、1100美元/吨的预测。
基于2011-2012年我国番茄酱价格持续上涨和相关上市公司盈利改善的判断，维持番茄酱行业推荐评级，维持中粮屯河（预计2010-2012年EPS为0.07、0.40、0.61元）、新中基推荐评级（预计2010-2012年EPS为-0.62、0.04、0.27元）。
风险提示：番茄原料价格大幅上涨风险；人民币升值压力；食品安全风险。
（具体内容请见附件）
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