| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年02月09日 15:18 |
作者： |
桑永亮 |
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撰写时间： |
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又是一年长假时，对于春节后有色板块的市场表现，我们既期待又忐忑。但判断各方面因素，我们还是比较乐观的，对于未来投资机会，我们做了以下五个大胆的猜测。
春节期间LME金属价格大幅上涨？
根据对历史数据的统计，我们发现春节期间，LME金属价格涨幅普遍要高于全年平均水平，我们看好供需最紧的铜和锡。投资标的为江西铜业和锡业股份。
“春节—两会”期间稀土股票再次表现？
“春节—两会”期间稀土能否再次出现一波投资机会，我们认为取决于三个因素：(1)稀土价格能否持续上涨。(2)"两会"前后，七大战略性新兴产业发展的具体政策是否会密集公布。(3)稀土相关股票能否调整到一个比较有吸引力的价格区间。
稀有金属收储再次催生锗锡钨锑行情？
我们觉得对于锗锡钨锑等珍稀金属，仅仅依靠下游需求复苏来拉动价格上涨不够给力，我们觉得真正能起决定性作用的是中国，这个第一生产大国对资源保护力度的加大。收储就是给力的保护政策之一。
中东骚乱、石油涨价，推高高耗能金属价格？
如果中东骚乱继续发展，石油价格持续上涨，那么我们顺势推断会有两个结果：(1)煤价上涨，高耗能金属成本上升，推动价格上涨。那么有自己煤矿、电厂的上市公司将在这个过程中受益。
(2)替代能源的投资热情重燃，风能、核能、太阳能的对应股票再次迎来投资机会。基于以上两点，我们判断重要的投资标的为鄂尔多斯，另外关注成本推动型的电解铝价格上涨。
金价是否会调整到年线？黄金股是否已比较安全？
我们推断金价调整到位后，未来还会温和上升。那么调整到多少是到位了呢？从技术角度看，是否踩到年线金价就会企稳（大约金价在260多）？如果是，那么在260元金价假设下，中金黄金2011年EPS为0.94元，现在30元出头的价格是否应该算比较安全了？
（具体内容请见附件）
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