| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月26日 15:55 |
作者： |
王坦 |
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年初粗钢生产有回升趋势
根据钢铁工业协会数据，2011年1月上旬日均粗钢产量179万吨，高于去年12月下旬的日均173万吨，开年伊始，粗钢产量有所回升。
粗钢产量回升主要来自年底严厉的节能减排逐渐放松
去年12月中国钢铁业节能减排力度放松，导致12月钢厂开工率持续回升，据中钢协数据，2010年12月全国粗钢日产量为169.9万吨，较11月日产量167.2万吨明显回升，环比上升1.61%。2011年1月上旬，随着踏入新的一年，节能减排目标重新制定，部分中小钢厂复产，钢铁企业延续了去年12月生产的高涨热情，日均产量179万吨，创下近半年来的新高。
高涨的生产将协同原料看涨继续推动钢价上扬
受到全球最大的煤炭出口国澳大利亚昆士兰州遭遇50年一遇的洪灾导致当地焦煤产能全部停产影响，近期煤炭价格出现上涨；同时新年伊始铁矿石价格继续维持上涨态势，印度调高铁矿石出口关税加剧了现货矿的进口成本上涨担忧，加大对铁矿石市场扰动，而近来我国第五大铁矿进口国伊朗也要将铁矿石出口关税大幅提升至50%的传闻，进一步坚定铁矿上涨步伐，虽然其供应量对于国内铁矿石需求而言影响并不大，但是可以看到部分铁矿石出口的新兴国家对于未来自身资源供应逐渐关注，将进一步降低铁矿来源，形成资源价格上涨预期。受资源价格上涨影响，近来钢材价格也出现大幅上涨，各钢厂也纷纷调价以降低未来资源上涨对自身盈利的影响，而下游需求却未能跟进，出现目前这种有价无市的局面，这将不利于未来行业的正常发展。
需求逐渐转淡致库存增加
于冬季寒冷，室外施工受到阻碍，2011年1月上旬以来，持续雨雪天气连续袭击我国，我国南方大部分地区和西北地区东部出现了罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻的极端天气，主要城市的钢材总量库存和螺纹钢的库存在2011年1月已经连续三周呈上涨的趋势，而热轧库存减少的速度也在减缓。焦煤和铁矿石价格上涨的推动下，钢材的生产成本不断被推高，随着钢厂出厂价格的提高，如果一季度钢厂产能释放不能得到有效控制，库存持续增长隐藏的风险将累积，到一定的程度后库存的风险将释放出来，钢价出现短期小幅回调的可能性加大。
（具体内容请见附件）
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