| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月10日 11:05 |
作者： |
郑方镳 |
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撰写时间： |
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本周涨幅较大的产品：丁苯橡胶(齐鲁石化)，6.8%;甲乙酮(华东)，5.5%;双酚A(华东)，5.4%;环氧氯丙烷(华东)，5.1%;天然橡胶(标准胶1#，华东)，5.0%。
本周跌幅较大的产品：电石(西北)，-8.1%;DMF(华东)，-7.0%;环氧乙烷(辽阳石化)，-6.5%;苯胺(华东)，-5.3%;硝酸(98%，长三角)，-5.3%。
国内氮磷肥成交持续回暖。冬储时日无多，加之煤炭价格上涨提升尿素成本，经销商不再等待(价格下跌)、开始拿货，国内尿素市场成交情况持续回暖;而企业报价也温和上调，涨价范围正逐渐由山东向周边其它省份扩大，目前山东、山西、河北、河南地区多数厂家报价上调10-20元/吨。磷肥方面，由于液氨、硫磺等原料价格企稳回升，二铵价格略有上涨(长三角价格本周上涨100元/吨至3450元/吨)，东北市场陆续启动，企业出货情况良好。钾肥市场则依然保持少量成交态势(下游复合肥厂家开工率偏低)，价格保持平稳，我们预计年后随着复合肥厂家开工好转和春耕的临近，钾肥价格会有所回升。
另，据悉联合国粮农组织发布的粮食价格指数(主要追踪谷类食品、油类作物、奶制品、肉类以及糖的价格变动趋势)在2010年12月达到215点，创历史新高(原纪录是2008年6月的213.5点)，其中糖和肉类价格已创新高，谷类价格恢复到2008年时的水平。
云南磷矿石价格上调。本周，云南磷化集团磷矿石2011年价格出台，报价上涨50-60元/吨，29品位省外车板价在370-380元/吨。此外，贵州及湖南地区受冻雨的影响，矿山停采，运输受限;湖北宜昌、襄樊等地区矿山基本将在本月15-20号左右停采(目前多数矿企已停止供应磷矿石)。虽然下游尚处淡季，但我们预计短期供应偏紧将导致磷矿石价格阶段性上涨，而贵州、湖北等地区价格也有望跟进。
原料涨价推动涤纶继续反弹。在PTA、乙二醇等原料上涨的推动下，本周涤纶价格继续反弹，长三角涤纶短纤、涤纶长丝价格分别上涨3.6%、2.4%至13050元/吨、14700元/吨，市场成交也较前期有所好转，目前生产企业库存较低。虽然目前市场处于淡季，整体表现仍不够理想，但是由于原料价格持续攀升，加之部分生产企业在1月中下旬有集中检修计划，因此我们预计涤纶价格后市仍将上行。
短期投资视点：本周国际油价高位震荡，而国内化工品整体仍然平淡，目前来看农化行业增长前景渐趋明朗，国内氮磷肥成交持续回暖，农药企业出货情况也较为良好。投资标的方面，我们继续看好农化板块，尤其是受到出口关税调整影响较小的钾肥、磷化工(据悉目前全球范围内磷酸盐库存偏低)、农药子行业;受益于高棉价的部分化纤子行业，包括竹浆纤维、涤纶短纤;增长前景被市场低估的行业龙头，具体公司包括：盐湖钾肥(钾肥)、兴发集团(磷化工)、湖北宜化(氮肥+磷肥)、华鲁恒升(氮肥)、云天化(氮肥+潜在磷肥)、扬农化工、联化科技、诺普信(农药)、吉林化纤(竹浆纤维)、华西村(涤纶短纤);烟台万华(MDI)、海利得
（具体内容请见附件）
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