| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年09月06日 14:54 |
作者： |
李莹 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
四季度是软件与服务类公司业绩爆发期我国A股上市的软件与服务类公司主要客户集中在政府、军队、电信、金融、能源等行业客户，上述客户集中采购基本上在2季度，考虑到产品的开发周期，软件与服务类公司营收的确认集中在下半年，尤其是第四季度。我们统计了08、09年A股上市的软件与服务类公司分季度EPS占比（剔除了st类、亏损类、无分季度数据类的公司）。数据显示，09年第三、四季度相关公司的平均EPS贡献占全年的25%和39%，而一、二季度仅为13%和24%。08年遭遇了金融危机，四个季度的EPS贡献占比分别为25%、20%、19%、36%。可见，四季度的单季EPS占比为全年最高。
软件业“十二五”规划年底出台，核高基、物联网、外包、信息安全扶持力度有望加大软件业“十二五”规划年底出台，是国内软件业的大事件，市场对于软件与服务板块的热情有望升温。根据我们之前的判断，“十二五”规划对于软件企业的税收优惠政策延期的可能性较大，不大可能出台更进一步的优惠措施。主要看点在于某些专项的扶持。我们认为有以下四点：核高基、物联网应用、软件服务外包、信息安全。
业绩集中释放加软件业“十二五”规划的出台，市场热情有望在四季度集中爆发我们认为四季度软件与服务板块将迎来年终行情，调升软件与服务板块从增持至买入。重点关注“十二五”规划可能惠及到的子行业。我们重点推荐同方股份、浙大网新、信雅达、东软集团、超图软件、启明星辰。具体盈利预测请参见我们关于上述公司的研究报告。
风险提示
软件业税收优惠到期、“十二五”对相关领域支持力度低于预期的风险等。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
