| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年08月04日 16:03 |
作者： |
冀丽俊 |
| 行业评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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主要观点：
客运略升，货运略降
1-6月，货运量、客运量、货物周转量、旅客周转量同比增长分别为15.51%、7.63%、15.59%和11.49%。货运增速略有下降，客运增速有所回升。
行业指数涨幅同步于沪深300指数
7月，沪深300指数上涨10.52%，交通运输行业指数上涨10.85%，交通运输行业指数走势与沪深300指数基本同步。个股中日照港、中国国航、东方航空股价表现相对较好，涨幅分别为24.53%、24.14%和21.05%，涨幅较小的为福建高速、大秦铁路，分别为4.97%和6.36%。航空股表现强于大盘，铁路股表现弱于大盘。
关注业绩增长超预期
公司近期，多家公司公告了中期业绩预增快报，如大秦铁路（601006）预增50%，东方航空（600115）预增100%，南方航空（600029）预增50倍，中海发展（600026）预增50%，深赤湾（000022）预增50%等。增长主要是源于行业供需情况改善，主业获得恢复，同时上年同期基数较低，由此实现了较大增长。我们认为，可关注业绩增幅超过预期的公司，以及未来供需情况持续改善的行业。
投资建议：
评级为：未来十二个月内，中性。
目前，国内外经济的向好带动了运输需求，运量持续增长。尤其是货运业务快速回升，如公路、铁路、航空货运量都有较大幅度的增长，随着基数的抬高，未来增速将有所放缓；而与外围经济相关性较大的航运、港口等运营回稳明显，但市场对未来需求增长仍存疑虑，关注其持续性及相关公司的投资机会。维持行业“中性”评级。
（具体内容请见附件）
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