| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2010年06月18日 13:56 |
作者： |
王铮 |
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撰写时间： |
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投资要点：
全媒体是传播形态、运营模式、受众与生产者三个层面上的融合。
全媒体浪潮中，优质内容资源不再绝对稀缺；媒体边界打通，渠道界限模糊；消费者角色转变，用户价值的深度挖掘成为关键。
看好有线电视子行业、电影动漫子行业。
报告摘要：
“全媒体”呈现为传播形态的扩展，其内核是媒介的融合。可解读为三重融合：1.传播形态融合，传播内容以全媒介、全方位、全时化的方式传播；2.运营模式的融合，不同媒介间各具特色的运营模式走向融合，创造出全新的商业模式。3.内容受众与内容生产者走向融合。
“全媒体”视野下的内容、渠道与用户。全媒体浪潮中，优质内容资源不再绝对稀缺；媒体边界打通，渠道界限模糊；消费者角色转变，用户价值的深度挖掘成为关键。
有线电视业在全媒体浪潮中具有多种优势，且直接受益于三网融合。
有线电视业在内容、渠道、用户三方面均具备优势，在全媒体布局中以电视购物、网络游戏、IPTV、网络电视台等方式开拓新的盈利模式；且直接受益于广电主导的三网融合进程，获得部分电信业务进入权后，有线电视网络的盈利空间大幅拓宽。
电影、动漫业持续高成长且具备多层次价值开发潜力。具备银幕价值、传媒价值、娱乐时尚价值三重开发、可开发产品类型极其丰富的潜力。当前主要受益于产业规模起点低，需求市场未饱和以及新兴娱乐消费兴起带动的高速成长。
出版业在全媒体出版的机遇下，行业分化将加剧。在美国Kindle带动下，无线阅读市场兴起。全媒体出版带来新机遇，出版单位的市场化运作程度、转企改制进程与效果、以及原有出版资源的积累等因素将加剧行业的分化。
（具体内容请见附件）
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