| 来源： |
华泰联合证券研究所 |
发布时间： |
2010年05月28日 14:11 |
作者： |
王爽 |
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摘要：
新材料对下游产业发展意义重大。新材料产业因其与下游产业结合紧密，对下游产业升级意义重大，发达国家高度重视。新材料技术可以带动下游企业降低成本、提高产品附加值，改变传统行业过度竞争的状况，同时提高企业盈利水平，从而拉动下游行业的快速发展。
我国目前仍以消化国际先进技术为主。我国新材料总体研发水平与发达国家有很大差距，主要表现在：拥有自主知识产权的专利成果不多，高性能、高附加值的产品相对较少；新材料的产学研一体化程度不高，科研成果转化效率低，难以大规模工业化生产。预计在未来较长一段时期内，我国新材料产业的发展仍以消化国际先进技术为主。
我国新材料围绕“制造业升级”和“碳减排”两大主题发展。总体来看，我国新材料的发展是与经济发展阶段紧密结合的，其发展方向主要集中于三方面：
一是有助于提高“中国制造”水平和附加值的领域；二是节能环保领域；三是新能源领域。而这三方面的发展方向又源于两大动力：中国制造业的升级和降低碳排放。
投资策略：新材料公司的竞争优势主要是独有的技术优势，投资所选择的新材料标的股票应该符合一般有如下三种情况：一是实现技术突破，即将产业化；二是技术已突破了一段时间，但在应用领域上拓展空间仍然很大的；三是新材料尚在研发当中，但技术突破的可能性较大。在41家公司的初步筛选中，我们剔除了毛利率低的，然后根据技术的领先性、对外资的替代、市场的竞争状况进行了精选，最后选定八只股票作为我们重点关注对象。
（具体内容请见附件）
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