| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月01日 13:36 |
作者： |
胡倩 |
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为了更好提供量化行业配置支持，我们采用支持向量机方法进一步研究行业相对于大盘的强弱走势。该模型共引入宏观、行业、价格和估值以及技术指标四个层面的 10 个解释因子来对下一期地产的相对强弱走势作出判断。两个宏观经济因子是：广义和狭义的货币供应量 M2 和 M1；两个房地产行业基本面的因子是国房景气指数和房地产销售/竣工面积的同
比增长；三个价格和估值指标分别是：地产指数与海通综指的收益差、PE差和 PB差；三个技术层面的指标分别是房地产指数与海通综指的 30日股价动量因子以及海通综指的 MACD 指标。
从以往的检验结果来看，对房地产行业的相对强弱走势有较好的预测精度，在过去 37 期样本外的预测中，27期准确，10 期出现偏差，准确率达到了 73%。根据最新数据，我们认为 2010 年 2月份房地产指数将继续走弱于大盘。我们将持续
发布月度房地产行业指数的相对强弱走势判断结果，为量化行业配置提供更为直接的支撑。
（具体内容请见附件）
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