| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2010年01月20日 17:46 |
作者： |
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2010年的第一个双周，上证指数下跌1.62%，医药指数上涨5.06%，领先上证指数6.68个百分点。在大盘前景不明，反复调整的时候，医药板块彰显了其投资价值。正如我们在年度策略报告中所阐述，2010年医药板块整体走势将呈现“N”型特征，从第一个双周的情况来看，我们的预测正在得到印证。子行业方面，2009年最后半个月医药行业涨幅最小的，同时跑输大盘的医疗器械板块，在新年伊始以7.17%的双周涨幅领跑医药行业；而上个报告期涨幅较大的化学药板块，本双周内落后医药行业涨幅0.38个百分点。投资策略方面，我们首先主张坚持抓住新医保目录和基本药物目录扩展版这条主线，关注拥有独家生产或少数厂家生产的医保药物的公司，如千金药业；其次，今年具有资产注入和重组概念的上市公司也值得关注，如华北制药，哈药股份。我们维持对医药行业的“增持”投资评级。
业绩快报预热年报行情。虽然2009年三季报已大体反映了上市公司全年的情况，但从近期披露的业绩预告来看，受益于2009年股市的回暖和甲流疫情的爆发，在股票二级市场有较大投资的上市公司和甲流概念上市公司依然有可能带来超预期的业绩。同时，我们更应该把握公司基本面好转带来的投资机会，如即将走出亏损阴霾的*ST天方，受益于原料药价格回升的新和成与浙江医药，以及将受益于政策壁垒和Vc价格趋于稳定的东北制药。
双鹤药业（600062）：闽发事件无碍大局，大输液值得期待。
报告期内我们对双鹤药业进行了实地调研，闽发事件对公司经营基本没有影响，但可能引起公司股票价格短期内的波动。大输液价格战即将打响，公司的龙头地位有望得到加强。
降压零号进入基本药物目录后可关注其在基层市场的放量增长。
（具体内容请见附件）
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