| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月20日 14:38 |
作者： |
黄茂;谢鸿鹤 |
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撰写时间： |
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事项：
国家统计局于近日公布了10月份各子行业产品产量及工业销售产值数据，我们综合其他方面获得的价格等相关数据，对行业10月份整体情况做了一个简要的分析。
评论：
白酒：行业景气不改，中档白酒值得继续关注10月份全国白酒产量为64.9万千升，同比增长25.8%，低于9月份的。1-10月份累计产量同比增长24.0%；增速继续保持上升态势，并再次创出历史新高。分地区数据显示，四川主产区表现依然突出，累计增速保持在40%以上，而贵州、山西两地当月产量增速较上月出现大幅收窄，累计增速也均出现上升态势。
10月份白酒行业工业销售产值达到167.3亿元，同比增长为22.5%，较上月33.5%的增速出现大幅度下滑；1-10月份白酒行业累计工业销售产值为1551.9亿元，同比增长25.6%，与上月基本持平。10月份的增速下滑主要来自于四川省四家大型白酒企业及茅台集团的增速下滑。这可能与酒企主动控量销售及外部消费环境有关。汾酒集团10月份增速为57.9%，较上月出现大幅增长（上月增速为-14.9%）。酒鬼集团本月度同比增速也出现大幅度回升，从-41.6%收窄至-0.9%。
我们认为，今年中秋节偏后，可能是8月份销售偏淡而9月份偏旺的一个重要原因。实际上三季度白酒销量和销售产值的总体增速分别是22%和30%，和10月份基本差不多。中档白酒的快速增长态势仍然在持续。同时随着传统消费旺季的到来，白酒公司或应成为四季度投资的重点关注对象之一，尤其数据表现向好的汾酒及酒鬼二线白酒公司。
（具体内容请见附件）
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