| 来源： |
联合证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月28日 14:03 |
作者： |
吴凯 |
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我国的安全形势、人均军费水平、综合国力等多种因素决定了未来一段时间内我军的军费将稳步增加。而随着部队官兵待遇的逐渐改善、我军武器装备总体水平偏低，亟需提升的状况又使得未来军费开支有望向武器装备领域倾斜。
信息化既是我国国防“三步走”战略中的重要组成部分，也是我国积极防御的军事战略方针下，立足于打赢信息化条件下的局部战争的要求，因此，未来一段时间，信息化将是我军建设的重中之重。信息化离不开卫星等空间基础设施，因此必须要有强大的航天力量予以支持。未来10年将是我国“十一五”五大航天工程的密集实施期，与此相关上市公司将受益。
现代空军正朝着航空、航天、信息化三种力量一体化的方向发展。现阶段我国空军是“天基平台支援下的攻防兼备型空军”的定位，其要求在战略上能在与国家陆海疆域相对应的全空疆实行信息化条件下的攻势防御，并能对敌起飞基地、发射平台及其附近海域目标进行有限反击。但当前我国空军整体装备水平、自主创新能力偏低，同上述定位仍有一定得差距，因而将成为未来我军重点发展的另一领域。
国际军工巨头以及我国国防工业30多年的发展历史表明，只有寓军于民，实现国防建设与经济建设有机结合、资源共享，才能做到军民良性互动、协调发展。而原国防科工委于2007年3月发布的《国防科工委关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》和11月发布的《军工企业股份制改造实施暂行办法》又从政策上对军工企业吸收社会资源、实现加速发展、体制改革以及资产整体上市等给予了支持，对军工企业的发展起到了积极的推动作用。
航天航空不仅是我国未来的重点发展领域，而且有着较强的资产注入预期，我们建议重点关注火箭股份、洪都航空、航空动力、中国卫星、中航重机、哈飞股份等公司，首次给予行业“增持”评级。（详细内容请参阅附件）
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