| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年07月23日 16:11 |
作者： |
赵彦辉 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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点评：
沪铝库存在3月份出现一次比较明显的减少，进入四月份后表现为增加，如今与年出的库存相比较没有比较明显的变化
LME库存增加的趋势没有改变，7月22日，总库存为4555475吨，创历史新高。7月15日库存增至450万吨以上。注销仓单的变化相对乐观，自7月15日以来，维持在3%以上。近三日，在3.7%以上。
近日，中国铝下游的房地产行业(需求占比近30%)和汽车行业(需求占比近20%)的景气度的提升对铝业的影响正面，随着这两个行业景气度的持续，铝业存在交易性投资机会。全球来看，铝业景气度并不高。中国因素对铝的需求的支持很难持久。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济不能如期转暖；中国经济复苏程度低于预期；板块估值压力。
（具体内容详见附件）
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