| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月17日 14:23 |
作者： |
罗荣晋 |
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撰写时间： |
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投资要点：
钢铁生产出现反弹。5月份，受下游钢材市场需求好转的积极影响，国内钢铁生产出现明显反弹。5月国内粗钢产量为4646万吨，同比增长0.6％。从环比来看，5月份粗钢产量环比增加305万吨，环比增长7.02％。同时5月份粗钢产量也是09年以来产量最高的月份。
下游需求增长推动钢铁市场全面复苏。5月份后，随着国内基础设施建设和工业生产增速的加快，钢材市场需求出现明显增长。前期需求低迷的板带材市场也出现积极变化，企业订单显著增多，板带材价格出现恢复性上涨。我们认为，近期钢铁市场的回暖在3季度得到延续的可能性较大。
原材料市场出现上涨。进入5月份后，受国内钢铁生产恢复的拉动以及海运费价格的快速上扬，现货矿市场价格出现上涨。我们认为后期现货矿市场还有继续走高的可能性，而焦炭价格也在5月份后出现小幅上涨。原材料价格的上涨将给刚刚复苏的钢企生产经营带来一定的成本压力。
行业整体有望在三季度实现扭亏。中钢协会员企业4月份整体仍处于亏损中，亏损程度基本与3月份持平。由于从5月份开始，板带材企业连续上调钢材出厂价，我们认为从6月份后，行业整体盈利状况将出现明显好转，行业有望在三季度实现整体扭亏。
（详细内容请参阅附件）
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