| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月11日 14:31 |
作者： |
李君;左涛 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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评论：
“新”实施方案与原方案相比，有两点重大改动：1、此次颁布的《汽车摩托车下乡实施细则》规定，直接购买轻卡也能享受补贴，而不必“换购”；2、微卡被明确纳入补贴范围。
上述调整，在原方案面临牌照、复杂的换购程序等障碍而实际未有效执行的背景下推出，实属情理之中。
轻卡、微卡相关公司将显著受益，未来半年面临透支性消费：按目前政策规定，补贴的受益期限到今年年底，由于相关补贴障碍被打消，我们预计轻卡、微卡的“透支性”消费将在未来半年集中体现，其中，微卡的受益程度将高于轻卡。预计全年轻卡、微卡销量增速分别有望达到20%、40%。需要指出，汽车下乡政策的主要效应是带来提前消费，是以对2010年以后消费的透支为代价的。产业链公司的利润也将在2009年下半年达到高峰。
（详细内容请参阅附件）
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