| 来源： |
国海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月29日 15:23 |
作者： |
蒋传宁 |
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通信设备景气高涨。在国内移动设备投资加速增长拉动下，2009年国内电信设备行业景气高涨。中国联通09年计划投资1100亿元，较上年705亿元大幅增长56%。中国电信09年计划投资862亿元，其中C网投资470亿元，较上年增长99%。
中国移动09年投资1337亿元，略低于上年的1363亿元。其TD三期扩容投资588亿元，高于二期不足300亿元。
光纤光缆市场供不应求。近几年国内光纤产能扩充相对谨慎，随着09年各运营商扩大投资规模，国内光纤产能供不应求矛盾凸显，近期国内光纤价格由70-75元/公里上升至约85元/公里，我们认为光纤供不应求局面将持续至2010年。
运营商3G业务陆续推出，中国联通竞争地位逐步强化。中国移动、中国电信率先推出3G服务，中国联通也计划在5月17日电信日推出3G服务，3G业务的开展将促进增值业务发展。
网络逐步完善、WCDMA产业链成熟以及未来可能的进一步不对称政策将助公司竞争地位改善。
建议关注：通信设备景气背景下，3G份额领先的中兴通讯，以及作为辅设备厂商，在主设备投资增长拉动下，未来增长动力强劲的新海宜。随着3G业务开展渐近，中国联通股价驱动的催化剂也增加。(具体内容请见附件)
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