| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2009年03月26日 14:17 |
作者： |
刘荣;周勇 |
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撰写时间： |
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短期需求回落难掩长期国家竞争优势的形成。在这个席卷全球的金融危机面前，尽管危机对短期需求冲击很大，但危机背后蕴含的机会以及政府应对危机的政策措施，都将对长期国家竞争优势的形成提供契机。
全球金融危机对中国有三点积极影响。危机爆发以来欧美制造业陷入破产危机之后，首先，要素价格全面回落，给中国企业转型提供了有利时机；其次，技术引进的难度大幅降低；第三，低成本的海外并购成为可能。
政府的产业振兴有助装备制造业危机中崛起。我国的政策很大程度上是参考当年日本的做法，政府通过扶持国内需求和推动技术进步，努力提升装备制造业的国际竞争力，一批具有自主创新能力的优势企业将在危机后崛起。
危机之前中国经济增长方式是重化工业的第一阶段，主要是发展原材料工业和地产与基建，并以出口为导向，从而一方面是出口相关的设备崛起，一方面是地产投资相关的设备崛起。而且前者更快，后者正逐步体现。
危机之后中国经济增长方式将过渡到重化工业的第二阶段，即主要是依靠发展装备工业，提高我国制造业的综合实力，设备的重型化和精密化将是升级方向，数控机床、重型设备、工程机械、铁路设备将受益其中。
重点子行业国家竞争优势评价。集装箱、港口机械和造船已经基本建立国家竞争优势，而工程机械正在形成国家竞争优势，数控机床和铁路设备正在孕育过程中。航空航天设备行业仍处于技术引进与消化吸收的初级阶段，并且行业具有非市场化和自由竞争的特殊性，行业的需求、资产整合机会受政府主导，其它三因素对行业和上市公司的影响相对弱化。
（详细内容请参见附件）
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