| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月05日 13:51 |
作者： |
方军平;高芳敏 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
评论：
政策扶植范围符合预期，力度略低于预期
总体看本次纺织业振兴规划主要集中在支持出口，培育自主品牌，加大技术进步支持，发挥纺织业在维护就业和棉农利益方面的重要作用，支持范围符合市场预期，但支持力度略低于市场预期。
出口退税上调、信贷支持等有利出口企业降低短期冲击，支持技术改造和自主品牌意在培育行业长期竞争力。
主要出口市场相继陷入衰退，在国内经济景气超预期下滑，国内纺织企业一度陷入倒闭恐慌，国家适时在出口退税率、汇率和信贷等方面加大支持力度比较显著地降低了内外交困下的负面冲击，较大程度了恢复了纺织企业信心。促进产业用纺织品、培育自主品牌和支持发展发展技术含量高、附加值高、资源消耗低的纺织产品等振兴规划顺应国际纺织业发展方向，有利于调整存量，培育我国纺织业的长期国际竞争力，有利于实现我国纺织业更快由“制造大国”向“品牌领先、技术领先”迈进。
投资选择：选择出口行业龙头和内销品牌服饰，关注印染、化纤和产业用纺织品的投资机会
假定3月1日起开始实施，本次上调一个点出口退税静态增加孚日股份2009年税前利润约8%，增加鲁泰税前利润4.5%，增加大杨创世约6%，出口退税率上调至15%、人民币汇率停止单边升值、原材料成本和人力成本等下降，龙头出口企业的经营环境已经正在不断转暖，推荐订单充足、注重培育国际品牌的孚日股份、鲁泰A等。我国人均服装消费仍然很低，品牌服饰仍有很大发展空间，推荐经营稳健的内销品牌服饰如美邦服饰、七匹狼和报喜鸟。印染类公司主要包括众和股份、美欣达等，产业用纺织品主要涉及常山股份、福建南纺等（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
