| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月04日 14:26 |
作者： |
苏平 |
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撰写时间： |
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春节黄金周游客和收入比07年增长18%、16%。09年春节黄金周期间，全国游客规模1.09亿人次，收入509.3亿元，分别增长24.7%、23.1%，比07年分别增长18%、16%；其中，过夜游客2429万人次，一日游游客8464万人次，分别增长21.8%、25.5%。
重点景区及上市公司部分景区与行业数据反差鲜明。从可信度更高的部分景区统计数据看，春节情况并不乐观。（1）国家旅游局披露的31个直报景区春节期间共接待游客276万人次，同比下降13.5%。（2）上市公司相关景区接待游客规模比07年大面积下降，玉龙雪山下降6%，漓江游船、峨眉山、黄山、深圳欢乐谷等景区平均下降约30%。（3）绝大部分09/07春节游客和收入增长低于全国平均水平，显示统计数据可信度较低。
金融危机影响将逐渐显现，09年全国旅游收入可能实际负增长。金融危机对入境游的影响已经显现，09年入境游客同比下降几成定局；随着居民收入水平的下降及对未来预期的日趋谨慎，09年国内旅游也将面临较大压力；在内外因素作用下，我国旅游收入09年很可能出现实际负增长。
维持行业“中性”的评级。鉴于行业基本面仍面临较大压力，且市场对09年仍抱有相对乐观的期待，我们仍维持行业“中性”的投资评级。
短期关注6大概念10只个股的主题投资机会。尽管行业基本面形势严峻，但今年旅游行业仍存在较好的主题投资机会，短期可重点关注前期提出的6大概念10只个股，包括：世博、迪斯尼概念（锦江股份）；环球影城概念（首旅股份、中青旅）；亚运会概念（东方宾馆）；资产整合概念（峨眉山、西安饮食、西安旅游）；壳概念（东方宾馆、新都酒店、世博股份、三特索道）。
(具体内容请见附件)
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